Michal Žďánský Od zveřejnění posledních čtvrtletních výsledků se Applu na burze poměrně daří. Jen den po uvedení prodejních čísel stouply akcie o necelých šest procent a růst trval i nadále, cena akcií se za poslední týden zvedla skoro o 15 dolarů. V době vydání tohoto článku má jedna akcie cenu 455,8 dolarů, což pro Apple znamená kapitalizaci téměř 414 miliard, což společnost posouvá na první místo na Wall Street před druhý Exxon Mobil. Ropná společnost aktuálně na hodnotě akcií naopak ztratila a kapitalizace se snížila 422,4 miliard z 24. 7. na dnešních 409,4 miliard. Apple je tedy po dlouhých měsících opět nejhodnotnější společností na světě.
Hlavním hybatelem pohybu ceny akcie je zpětný odkup akcií, který Apple provádí. Cca před 14ti dny to bylo 16 miliard, za které Apple nakoupil svoje akcie a v odkupu i nadale pokračuje. Dalším želízkem v ohni je dividenda, kterou má Apple investorům vyplácet a to až do celkové výše 100 miliard.
Popravdě řečeno, za takovýchto okolností by rostla jakákoli akcie.
neni nahodou zpetny odkup zahrnut uz v tech 100mld?
Teď jsem se na to znovu díval a pravděpodobně máte pravdu. Mluví se pouze o zpětném odkupu, který má Apple provádět po 3 roky a na který má vyčleněno 60 miliard + o výplatě dividend, které jej přijdou na dalších 10 miliard ročně … celkem tedy cca 90 miliard v průběhu 3 let, což by rámcově odpovídalo zmiňovaným 100 miliardám.
Tak pokud sedi na nejakych 130 mld dolaru a nechteji je vyhazovat z okna, jen aby se reklo, ze ‚investujou‘, tak mi zpetny odkup (zvysovani hodnoty ostatnich akcii) prijde jako logickej a spravnej tah.
Kazdopadne samozrejmy zvyseni ceny neni. Videli jsme minuly leto, kdy stal Apple kolem $700 za akcii a pak bezduvodne zacal padat az na $400. Mezitim zverejnil vysledky dvou nejuspesnejsich ctvrtleti v historii a akcie furt padaly. Ve vysledku vsak slo o manipulaci s casove omezenyma akciema, ktere to leto byly prodany.
Kdo tedy hleda nejakou korelaci mezi financnimi vysledky Applu a jejich cenou akcii je v dnesni dobe blazen. Stejne jako tenhle rust – je peknej, ale velmi prumerne vysledky minuleho ctvrtleti rozhodne nejsou duvodem.
Podle me spis zajem novin jako je Wall Street Journal a vetsina ostatnich medii. a jejich a-priori spatne clanky o Applu ovlivnuji cenu akcii mnohem vic, nez realna situace ve firme. To je to smutne.
Ze zpětného odkupu budou logicky profitovat jen a pouze současní držitelé akcií a spekulanti. Apple jako společnosti to v ničem nepomůže a pokud má dost peněz na účtech na provoz a rozvoj, může jí být jedno za kolik se pohybuje cena jejích akcií
Minulé léto stál Apple neuvěřitelných $700 za akcii, což byl dojezd silného růstového trendu započatého Jobsem v roce 2008 ze dna cca $78 a s tím související neochotou prodávat (nebudu vystupovat z trhu, když se pohybuje mým směrem). Trend akcelerovala i nutnost velkých hráčů nakupovat (velké fondy po preventivních výprodejích v roce 2008 musely doplnit portfolio a Apple se ukázal schopný a důvěryhodný). Růst byl průběžně doplňovaný rekordníma výsledkama, což nechávalo investory (a spekulanty) v klidu.
Pokles, který následně přišel souvisel s vyčerpáním růstového trendu a následnou redukcí pozic a realizací neuvěřitelného zisku u spekulantů. Sestupný trend by pokračoval i dále, ale Tim Cook se nechal akcionáři vmanipulovat do zpětného odkupu, což by se za Jobse nikdy nestalo. Jobs se totiž řídil především tím, co je dobré pro Apple a z čeho má Apple výhodu.
Cook není taková osobnost jako byl Jobs a tak akcionářům uhnul. Tím nechci v žádném případě říct, že je Tim špatný, ale jen to, že Steve je v Apple opravdu nenahraditelný.
Navíc Tim se svými odměnami v akciích Apple je taky akcionář a bude ve výhodě, pokud se počet akcií na trhu sníží – vzroste jejich cena a jeho vliv jako akcionáře (oproti fondům sice stále zanedbatelný, ale přesto větší než před odkupem).
Byl by sám proti sobě, kdyby to neudělal. Zvlášť když to Apple bez problémů ustojí.
Růst ceny akcií souvisí pouze s očekáváním investorů a spekulantů z nichž pak může pramenit ochota akcie kupovat za danou nebo případně i vyšší cenu. Ta ochota ted není příliš vysoká a všichni cítí potřebu nového revolučního produktu o kterém se doposud jen mluví, ale zatím se nic neděje a ani nic nenasvědčuje tomu, že by přišel (hodinky by byly fajn, ale na splnění této mety nemají). Hodně se mluví o vytrácení se inovací a ochota redukovat své pozice v Apple s vyhlídkou opětovného naskočení do potvrzeného růstového trendu je více než zřejmá. Zpětný odkup je proto vítaným prostředkem k zastavení sestupného trendu či dokonce jeho otočení na rostoucí.
Článkům od finančních analytiků může věřit maximálně neerudovaný retail (ten ale vesměs obchoduje přes fondy). Velcí hráči ty články píšou (nebo si je nechávají napsat) k dosažení svého cíle (levně nakoupit nebo draze prodat).