Jiří Filip Търговско съобщение: Технологичните акции имаха изключително силен период, като индексът Nasdaq многократно достигаше исторически върхове. Движещата сила бяха главно инвестициите в изкуствен интелект, бързото развитие на полупроводниковата индустрия и отличните резултати на най-големите технологични компании. Ситуацията обаче се обърна през последните дни и Nasdaq записа няколко сесии на червено, отдалечавайки се отново от рекордите си.
Само преди няколко седмици на пазара цареше почти единодушен оптимизъм, че изкуственият интелект ще продължи да тласка технологичните компании нагоре. Но инвеститорите започват да се чудят дали милиардните инвестиции всъщност ще донесат очакваната възвръщаемост. Те вече не се интересуват само от обема на инвестираните средства, а главно от това кога те ще започнат да се превръщат в по-високи печалби и по-силен паричен поток.
Полупроводниците под натиск, изкуственият интелект вече не е само обещания
Една от основните причини за настоящото охлаждане е разпродажбата на акции на полупроводникови компании. Компании като AMD, Micron и други производители на чипове, които се възползваха значително от бума на изкуствения интелект през последните години, са подложени на натиск. Освен това, настроенията са повлияни от съобщенията за бърз напредък в разработването на собствени чип технологии от страна на Китай. Пазарът започва да се съмнява дали западните производители могат да запазят технологичното си лидерство и високите си маржове в дългосрочен план.
В същото време вниманието на инвеститорите се измества към най-големите технологични гиганти. Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon планират да инвестират стотици милиарди долари в инфраструктура с изкуствен интелект тази година, предимно в центрове за данни, мощни чипове и cloudуслуги. Самото надминаване на очакванията на анализаторите обаче вече не е достатъчно за пазара. Ако компаниите предложат по-предпазлива перспектива, акциите им може да реагират със значителен спад. Вълнението около изкуствения интелект постепенно се измества от въпроса колко бързо огромните инвестиции всъщност ще започнат да се изплащат.
Инвеститорите преместват част от парите си другаде
Настоящата корекция не означава, че капиталът напуска фондовите пазари. По-скоро той се насочва към сектори, които инвеститорите възприемат като по-стабилни. Във времена на повишена несигурност, например, компаниите в здравеопазването, промишлеността или потребителските стоки, които предлагат по-предсказуеми икономически резултати, стават по-привлекателни.
Технологичните акции остават гореща тема в дългосрочен план, но след няколко години на силен растеж, пазарните очаквания са много по-високи. Вече не е достатъчно да се представят амбициозни планове, компаниите все повече ще трябва да доказват, че могат да ги превърнат в реални финансови резултати.
Федералният резерв и инфлацията продължават да играят основна роля
Развитието на технологичния сектор също влияе върху макроикономическата среда. Инвеститорите продължават да следят решенията на Федералния резерв на САЩ и по-специално бъдещото развитие на лихвените проценти. Въпреки че в момента се очаква те да бъдат стабилни в диапазона от 3,50 до 3,75%, инфлацията остава значителен риск.
Screenshot
Източник: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Инфлационният натиск може да бъде обусловен например от по-високи цени на енергията или нарастващи разходи за изграждане на технологична инфраструктура. Ако инфлацията остане висока за продължителен период, Федералният резерв би могълchat лихвените проценти на по-високи нива за по-дълго време или дебатът за по-нататъшното им увеличение би бил отворен отново. По-високата доходност по облигациите традиционно се пада предимно на компании с растежни технологии и по-високи оценки.
Къде може да намери подкрепа Nasdaq?
В допълнение към фундаменталните фактори, инвеститорите следят отблизо и техническия анализ. Зоната около 28 500 до 28 600 пункта вече се счита за важна зона на подкрепа. Ако индексът успее да се върне над това ниво, той би могъл отново да се насочи към предишните си върхове близо до 31 000 пункта.
Източник: xStation 5, ценова графика на инструмента US100
Ако спадът продължи, инвеститорите ще следят следващите нива около 27 500 и 27 000 пункта. От гледна точка на обемния анализ, зоната между 24 800 и 25 000 пункта също е значителна, където в миналото са били търгувани голям брой позиции. Други по-силни зони за покупка са разположени между приблизително 24 000 и 24 500 пункта, а след това около 22 600 и 23 200 пункта. Това е мястото, където институционалните инвеститори могат да търсят интересни възможности по време на по-дълбоки корекции.
Изкуственият интелект остава силна тема, но пазарът иска резултати
Настоящият спад със сигурност не означава края на историята на изкуствения интелект. Търсенето на центрове за данни, изчислителна мощност и модерни чипове остава високо и най-големите технологични компании вероятно ще продължат да инвестират сериозно.
Разликата е, че инвеститорите днес са много по-внимателни, отколкото бяха преди няколко месеца. Не е достатъчно да се обяви още една инвестиция от милиард долара в изкуствен интелект. Пазарът все повече ще следи дали тези разходи ще започнат да се превръщат в по-високи приходи, рентабилност и генериране на парични средства.
Разликата между очакванията и реалните резултати ще бъде един от най-важните фактори за развитието на технологичните акции през следващите тримесечия. Ако искате да следите развитието на индекса Nasdaq, технологични компании или компании, свързани с изкуствен интелект, можете да използвате платформата XTB. Отворете безплатен акаунт и да получите достъп до хиляди акции, ETF-и и други инвестиционни инструменти.
CFD-тата са сложни инструменти и поради използването на ливъридж са свързани с висок риск от бърза финансова загуба. 74% от инвеститорите на дребно са преживели загуба. Трябва да помислите дали разбирате как работят CFD-тата и дали можете да си позволите високия риск от загуба на средствата си. Инвестирането е рисковано, инвестирайте отговорно.
