Jiří Filip Εμπορικό μήνυμα: Οι μετοχές τεχνολογίας είχαν μια εξαιρετικά ισχυρή περίοδο, με τον δείκτη Nasdaq να φτάνει επανειλημμένα σε ιστορικά υψηλά. Η κινητήρια δύναμη ήταν κυρίως οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, η ραγδαία ανάπτυξη της βιομηχανίας ημιαγωγών και τα εξαιρετικά αποτελέσματα από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας. Ωστόσο, η κατάσταση έχει ανατραπεί τις τελευταίες ημέρες και ο Nasdaq έχει καταγράψει αρκετές συνεδριάσεις στο κόκκινο, απομακρυνόμενος ξανά από τα ρεκόρ του.
Μόλις πριν από λίγες εβδομάδες, υπήρχε σχεδόν ομόφωνη αισιοδοξία στην αγορά ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη θα συνέχιζε να οδηγεί τις εταιρείες τεχνολογίας προς τα πάνω. Ωστόσο, οι επενδυτές αρχίζουν να αναρωτιούνται εάν δισεκατομμύρια σε επενδύσεις θα φέρουν πράγματι τις αναμενόμενες αποδόσεις. Δεν τους απασχολεί πλέον μόνο ο όγκος των επενδυμένων κεφαλαίων, αλλά κυρίως το πότε αυτά θα αρχίσουν να μεταφράζονται σε υψηλότερα κέρδη και ισχυρότερη ταμειακή ροή.
Οι ημιαγωγοί υπό πίεση, η τεχνητή νοημοσύνη δεν περιορίζεται πλέον σε υποσχέσεις
Ένας από τους κύριους λόγους για την τρέχουσα επιβράδυνση είναι οι μαζικές πωλήσεις μετοχών ημιαγωγών. Εταιρείες όπως η AMD, η Micron και άλλοι κατασκευαστές τσιπ, οι οποίες έχουν επωφεληθεί σημαντικά από την άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης τα τελευταία χρόνια, έχουν δεχθεί πιέσεις. Επιπλέον, το κλίμα επηρεάζεται από αναφορές για ταχεία πρόοδο στην ανάπτυξη των δικών της τεχνολογιών τσιπ από την Κίνα. Η αγορά αρχίζει να αμφισβητεί κατά πόσον οι δυτικοί κατασκευαστές μπορούν να διατηρήσουν το τεχνολογικό τους προβάδισμα και τα υψηλά περιθώρια κέρδους μακροπρόθεσμα.
Ταυτόχρονα, η προσοχή των επενδυτών μετατοπίζεται στους μεγαλύτερους τεχνολογικούς κολοσσούς. Microsoft, Η Alphabet, η Meta και η Amazon σχεδιάζουν να επενδύσουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης φέτος, κυρίως σε κέντρα δεδομένων, ισχυρά τσιπ και cloudυπηρεσίες. Ωστόσο, το να ξεπεράσει κανείς απλώς τις προσδοκίες των αναλυτών δεν είναι πλέον αρκετό για την αγορά. Εάν οι εταιρείες προσφέρουν μια πιο επιφυλακτική προοπτική, οι μετοχές τους ενδέχεται να αντιδράσουν με σημαντική πτώση. Ο ενθουσιασμός για την Τεχνητή Νοημοσύνη αντικαθίσταται σταδιακά από το ερώτημα πόσο γρήγορα θα αρχίσουν να αποδίδουν οι τεράστιες επενδύσεις.
Οι επενδυτές μεταφέρουν μέρος των χρημάτων τους αλλού
Η τρέχουσα διόρθωση δεν σημαίνει ότι τα κεφάλαια εγκαταλείπουν τις χρηματιστηριακές αγορές. Αντίθετα, μετακινούνται σε τομείς που οι επενδυτές θεωρούν πιο σταθερούς. Σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας, για παράδειγμα, οι εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης, οι βιομηχανίες ή οι εταιρείες καταναλωτικών αγαθών που προσφέρουν πιο προβλέψιμα οικονομικά αποτελέσματα γίνονται πιο ελκυστικές.
Οι μετοχές τεχνολογίας παραμένουν ένα καυτό θέμα μακροπρόθεσμα, αλλά μετά από αρκετά χρόνια ισχυρής ανάπτυξης, οι προσδοκίες της αγοράς είναι πολύ υψηλότερες. Δεν αρκεί πλέον να παρουσιάζονται φιλόδοξα σχέδια, οι εταιρείες θα πρέπει όλο και περισσότερο να αποδεικνύουν ότι μπορούν να τα μετατρέψουν σε πραγματικά οικονομικά αποτελέσματα.
Η Fed και ο πληθωρισμός συνεχίζουν να παίζουν σημαντικό ρόλο
Η ανάπτυξη του τεχνολογικού τομέα επηρεάζει επίσης το μακροοικονομικό περιβάλλον. Οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν τις αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και, ιδίως, τη μελλοντική εξέλιξη των επιτοκίων. Παρόλο που επί του παρόντος αναμένεται να παραμείνουν σταθερά στην περιοχή του 3,50% έως 3,75%, ο πληθωρισμός παραμένει ένας σημαντικός κίνδυνος.
Screenshot
Πηγή: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Οι πληθωριστικές πιέσεις θα μπορούσαν να προκληθούν, για παράδειγμα, από υψηλότερες τιμές ενέργειας ή αυξανόμενο κόστος κατασκευής τεχνολογικών υποδομών. Εάν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός για παρατεταμένο χρονικό διάστημα, η Fed θα μπορούσεchat επιτόκια σε υψηλότερα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, διαφορετικά η συζήτηση για την περαιτέρω αύξησή τους θα άνοιγε ξανά. Οι υψηλότερες αποδόσεις ομολόγων παραδοσιακά αποδίδονται κυρίως σε εταιρείες τεχνολογίας ανάπτυξης με υψηλότερες αποτιμήσεις.
Πού μπορεί να βρει υποστήριξη ο Nasdaq;
Εκτός από τους θεμελιώδεις παράγοντες, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά και την τεχνική ανάλυση. Η περιοχή γύρω από τις 28.500 έως 28.600 μονάδες θεωρείται πλέον σημαντική περιοχή στήριξης. Εάν ο δείκτης καταφέρει να επιστρέψει πάνω από αυτό το επίπεδο, θα μπορούσε να κατευθυνθεί ξανά προς τα προηγούμενα υψηλά του, κοντά στις 31.000 μονάδες.
Πηγή: xStation 5, διάγραμμα τιμών του οργάνου US100
Εάν η πτώση συνεχιστεί, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν τα επόμενα επίπεδα γύρω στις 27.500 και 27.000 μονάδες. Από την άποψη της ανάλυσης όγκου, η περιοχή μεταξύ 24.800 και 25.000 μονάδων είναι επίσης σημαντική, όπου έχει πραγματοποιηθεί μεγάλος αριθμός συναλλαγών στο παρελθόν. Άλλες ισχυρότερες ζώνες αγοράς βρίσκονται μεταξύ περίπου 24.000 και 24.500 μονάδων και στη συνέχεια γύρω στις 22.600 και 23.200 μονάδες. Εδώ είναι που οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν ενδιαφέρουσες ευκαιρίες κατά τη διάρκεια βαθύτερων διορθώσεων.
Η Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει ένα ισχυρό θέμα, αλλά η αγορά θέλει αποτελέσματα
Η τρέχουσα ύφεση σίγουρα δεν σημαίνει το τέλος της ιστορίας της Τεχνητής Νοημοσύνης. Η ζήτηση για κέντρα δεδομένων, υπολογιστική ισχύ και προηγμένα τσιπ παραμένει υψηλή και οι μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας είναι πιθανό να συνεχίσουν να επενδύουν σε μεγάλο βαθμό.
Η διαφορά είναι ότι οι επενδυτές είναι πολύ πιο διορατικοί σήμερα από ό,τι ήταν πριν από μερικούς μήνες. Δεν αρκεί να ανακοινώσουμε μια ακόμη επένδυση δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Η αγορά θα παρακολουθεί ολοένα και περισσότερο αν αυτές οι δαπάνες αρχίζουν να μεταφράζονται σε υψηλότερα έσοδα, κερδοφορία και δημιουργία μετρητών.
Η διαφορά μεταξύ των προσδοκιών και των πραγματικών αποτελεσμάτων θα είναι ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες για την εξέλιξη των τεχνολογικών μετοχών τα επόμενα τρίμηνα. Αν θέλετε να παρακολουθήσετε την εξέλιξη του δείκτη Nasdaq, των τεχνολογικών εταιρειών ή των εταιρειών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την πλατφόρμα XTB. Άνοιγμα δωρεάν λογαριασμού και αποκτήστε πρόσβαση σε χιλιάδες μετοχές, ETF και άλλα επενδυτικά μέσα.
Τα CFD είναι πολύπλοκα χρηματοοικονομικά μέσα και, λόγω της χρήσης μόχλευσης, ενέχουν υψηλό κίνδυνο ταχείας οικονομικής ζημίας. Το 74% των ιδιωτών επενδυτών έχουν βιώσει ζημία. Θα πρέπει να εξετάσετε εάν κατανοείτε πώς λειτουργούν τα CFD και εάν μπορείτε να αντέξετε οικονομικά τον υψηλό κίνδυνο απώλειας των κεφαλαίων σας. Η επένδυση είναι επικίνδυνη, γι' αυτό επενδύστε υπεύθυνα.
