Jiří Filip Kaubandussõnum: Tehnoloogiaaktsiatel on olnud erakordselt tugev periood, Nasdaqi indeks on korduvalt saavutanud kõigi aegade kõrgeimaid tasemeid. Selle liikumapanevaks jõuks olid peamiselt investeeringud tehisintellekti, pooljuhtide tööstuse kiire areng ja suurimate tehnoloogiaettevõtete suurepärased tulemused. Viimastel päevadel on olukord aga pöördunud ning Nasdaq on mitu sessiooni miinuses olnud, liikudes taas oma rekorditest eemale.
Veel mõni nädal tagasi valitses turul peaaegu üksmeelne optimism, et tehisintellekt jätkab tehnoloogiaettevõtete kasvu. Kuid investorid hakkavad mõtlema, kas miljardite suurused investeeringud toovad tegelikult oodatud tulu. Neid ei huvita enam ainult investeeritud vahendite maht, vaid peamiselt see, millal need hakkavad suurema kasumi ja tugevama rahavoona väljenduma.
Pooljuhid surve all, tehisintellekt ei ole enam ainult lubadused
Üks peamisi praeguse jahenemise põhjuseid on pooljuhtide aktsiate müügilaine. Ettevõtted nagu AMD, Micron ja teised kiibitootjad, kes on viimastel aastatel tehisintellekti buumist märkimisväärselt kasu lõiganud, on sattunud surve alla. Lisaks mõjutavad meeleolu teated Hiina kiirest edust oma kiibitehnoloogiate arendamisel. Turg hakkab kahtlema, kas lääne tootjad suudavad pikas perspektiivis säilitada oma tehnoloogilist edu ja kõrgeid marginaale.
Samal ajal nihkub investorite tähelepanu suurimatele tehnoloogiahiiglastele. MicrosoftAlphabet, Meta ja Amazon plaanivad sel aastal investeerida sadu miljardeid dollareid tehisintellekti taristusse, peamiselt andmekeskustesse, võimsatesse kiipidesse ja cloudteenused. Turu jaoks ei piisa aga enam analüütikute ootuste ületamisest. Kui ettevõtted pakuvad ettevaatlikumat väljavaadet, võivad nende aktsiad reageerida olulise langusega. Tehisintellekti ümber valitsevat elevust asendab järk-järgult küsimus, kui kiiresti tohutud investeeringud tegelikult end ära tasuma hakkavad.
Investorid liigutavad osa oma rahast mujale
Praegune korrektsioon ei tähenda, et kapital aktsiaturgudelt lahkub. Pigem liigub see sektoritesse, mida investorid peavad stabiilsemaks. Näiteks suurenenud ebakindluse ajal muutuvad atraktiivsemaks tervishoiuettevõtted, tööstus- või tarbekaupade ettevõtted, mis pakuvad prognoositavamaid majandustulemusi.
Tehnoloogiaaktsiad jäävad pikas perspektiivis kuumaks teemaks, kuid pärast mitmeaastast tugevat kasvu on turu ootused palju kõrgemad. Enam ei piisa ambitsioonikate plaanide esitamisest, ettevõtted peavad üha enam tõestama, et nad suudavad need reaalseteks finantstulemusteks muuta.
Fedil ja inflatsioonil on jätkuvalt suur roll
Tehnoloogiasektori areng mõjutab ka makromajanduslikku keskkonda. Investorid jälgivad jätkuvalt USA Föderaalreservi otsuseid ja eelkõige intressimäärade edasist arengut. Kuigi praegu eeldatakse, et need jäävad stabiilselt vahemikku 3,50–3,75%, on inflatsioon endiselt märkimisväärne risk.
Screenshot
Allikas: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Inflatsioonisurvet võivad põhjustada näiteks kõrgemad energiahinnad või tehnoloogilise infrastruktuuri ehituskulude kasv. Kui inflatsioon püsiks pikemat aega kõrgel, võiks Fedchat intressimäärasid pikemat aega kõrgematel tasemetel või avatakse uuesti arutelu nende edasise tõstmise üle. Kõrgemad võlakirjade tootlused langevad traditsiooniliselt peamiselt kõrgema hinnanguga kasvutehnoloogia ettevõtetele.
Kust Nasdaq tuge leiab?
Lisaks fundamentaalsetele teguritele jälgivad investorid tähelepanelikult ka tehnilist analüüsi. Oluliseks tugipiirkonnaks peetakse nüüd 28 500–28 600 punkti vahemikku. Kui indeksil õnnestub sellest tasemest kõrgemale tõusta, võib see taas liikuda oma varasemate kõrgeimate tasemete poole 31 000 punkti lähedal.
Allikas: xStation 5, US100 instrumendi hinnagraafik
Kui langus jätkub, jälgivad investorid järgmisi tasemeid umbes 27 500 ja 27 000 punkti vahel. Mahu analüüsi seisukohast on oluline ka vahemik 24 800 ja 25 000 punkti vahel, kus on varem kaubeldud suure hulga positsioonidega. Teised tugevamad ostutsoonid asuvad umbes 24 000 ja 24 500 punkti vahel ning seejärel umbes 22 600 ja 23 200 punkti vahel. See on koht, kus institutsionaalsed investorid saavad sügavamate korrektsioonide ajal otsida huvitavaid võimalusi.
Tehisintellekt on endiselt tugev teema, kuid turg soovib tulemusi
Praegune majanduslangus ei tähenda kindlasti tehisintellekti loo lõppu. Nõudlus andmekeskuste, arvutusvõimsuse ja täiustatud kiipide järele on endiselt suur ning suurimad tehnoloogiaettevõtted jätkavad tõenäoliselt suuri investeeringuid.
Erinevus seisneb selles, et investorid on tänapäeval palju nõudlikumad kui veel mõned kuud tagasi. Sellest ei piisa, et teatada järjekordsest miljardi dollari suurusest investeeringust tehisintellekti. Turg jälgib üha enam, kas see kulutus hakkab kajastuma suuremates tuludes, kasumlikkuses ja raha genereerimises.
Ootuste ja tegelike tulemuste erinevus on üks olulisemaid tegureid tehnoloogiaaktsiate arengus järgmistel kvartalitel. Kui soovite jälgida Nasdaqi indeksi, tehnoloogiaettevõtete või tehisintellektiga seotud ettevõtete arengut, saate kasutada XTB platvormi. Ava tasuta konto ja saada juurdepääs tuhandetele aktsiatele, ETF-idele ja teistele investeerimisinstrumentidele.
CFD-d on keerulised instrumendid ja finantsvõimenduse kasutamise tõttu kaasneb nendega kiire finantskaotuse suur risk. 74% jaeinvestoritest on kogenud kahjumit. Peaksite kaaluma, kas saate aru, kuidas CFD-d toimivad, ja kas saate endale lubada suurt rahaliste vahendite kaotamise riski. Investeerimine on riskantne, investeerige vastutustundlikult.
