Jiří Filip Kaubandussõnum: Kinnisvarasse investeerimine on Kesk-Euroopas pikka aega olnud üks populaarsemaid viise säästude suurendamiseks. See pole ime. Koduomanikul on selles piirkonnas tugevad traditsioonid ja paljude inimeste jaoks on kinnisvara kõige turvalisem investeerimisvorm. Slovakkias elab umbes 93% leibkondadest oma kodus ja Tšehhi Vabariigis umbes 70%, mis on mõlemal juhul üle Euroopa Liidu keskmise. Küsimus on aga selles, kas kinnisvara on tõesti parim investeering või võivad aktsiad ja ETF-id teatud perioodidel huvitavamad olla.
Tulemused näitavad, et selget võitjat pole
Viimastel aastatel on kinnisvara kõrval kasvanud huvi aktsiatesse ja ETF-idesse investeerimise vastu. Põhjus on lihtne. See on hõlpsasti ligipääsetav viis investeerida globaalsetele turgudele väiksema kapitaliga. Vaadates viimase kümne aasta andmeid, on USA S&P 500 aktsiaindeks, sealhulgas reinvesteeritud dividendid, andnud keskmiselt umbes 15,9% aastas tootlust, mis vastab umbes 338% koguväärtuse tõusule. Globaalne MSCI World indeks on samal perioodil teeninud keskmiselt umbes 13,9% aastas ehk kumulatiivselt umbes 266%.
Pikem vaade on samuti huvitav. Alates aastatuhande algusest, st aastatel 2000–2026, on S&P 500 tootlus olnud umbes 8% aastas ja MSCI World umbes 6,9% aastas. See on kindel tulemus, hoolimata asjaolust, et turud on sel perioodil kogenud kahte suurt kriisi: tehnoloogiamulli lõhkemist ja ülemaailmset finantskriisi. Muidugi läbivad aktsiad häid ja halbu aegu, kuid pikas perspektiivis on USA aktsiaturg ajalooliselt tootnud umbes 10% aastas.
Allikas: Eurostati
Kinnisvara puhul on võrdlus keerulisem, kuna puudub ühtne universaalne kogutootluse näitaja. Kui aga võtta Eurostati andmed, siis on kinnisvarahinnad viimase kümne aasta jooksul Slovakkias tõusnud ligikaudu 120% ja Tšehhi Vabariigis peaaegu 150%. Kui sellele lisada hinnanguline brutorenditootlus 4–5% aastas, saame ligikaudse hinnangu kogubrutootluseks kümnendi kohta Slovakkias umbes 200–228% ja Tšehhi Vabariigis 255–287%.
Need arvud näitavad, et Tšehhi elamukinnisvara on tootluse poolest jõudnud ülemaailmsete aktsiaindeksite lähedale, samas kui Slovakkia kinnisvaraturg on neist veidi maha jäänud. USA S&P 500 indeks toimib selles võrdluses kõige paremini, kuid õiglane on lisada, et viimane kümnend on USA aktsiate jaoks olnud erakordselt tugev.
See sõltub ka likviidsusest, kuludest ja investeerimisstiilist.
Kuid tootlus üksi ei ole kunagi ainus kriteerium. Kinnisvaral ja aktsiatel on erinevad eelised ja puudused ning igal neist varaklassidest võib portfellis olla erinev roll. Seega ei anna ajaloolised andmed selget vastust, et üks variaÜks on alati parem kui teine. See sõltub investeerimishorisondist, riskivalmidusest, kapitali hulgast ja sellest, kui aktiivselt investor soovib oma investeeringuid hallata.
Kinnisvara eeliseks on stabiilne üüritulu, mis aja jooksul sageli inflatsiooniga kohandub. See võimaldab ka finantsvõimendust, mis võib suurendada saadavat tootlust. Teisest küljest on see vähem likviidne, nõuab suuremat algkapitali ning sageli pidevat hooldust ja lisakulusid.
Allikas: Eurostati
Aktsiad ja ETF-id seevastu pakuvad suurt likviidsust, madalaid kulusid ja hõlpsat juurdepääsu laiale hajutamisele. Investorid saavad oma raha hajutada piirkondade, sektorite ja ettevõtte tüüpide vahel, samal ajal kui neil on ka võimalus investeerida väiksemates summades aja jooksul. Seetõttu on need paljude inimeste jaoks loomulik täiendus või alternatiiv kinnisvarainvesteeringutele.
Pikaajalise varanduse loomise seisukohast pole kinnisvara ja aktsiate vastandamine eriti mõttekas. Mõlemal varaklassil on hästi hajutatud portfellis oma koht. Investoritele, kes soovivad mõlema lähenemisviisi eeliseid kombineerida ilma konkreetset korterit või maja ostmata, on olemas kolmas võimalus REIT-fondide näol, st börsil kaubeldavate kinnisvarainvesteeringute usaldusfondide näol.
Kui soovite paremini mõista kinnisvara, aktsiate ja ETF-ide kohta pikaajalises investeerimisportfellis, siis võtke ühendust tasuta e-raamat XTB-lt.
Investeerimine on riskantne. Investeerige vastutustundlikult.
