Jiří Filip پیام تجاری: سهام فناوری دوره فوقالعاده قویای را پشت سر گذاشتهاند و شاخص نزدک بارها به بالاترین رکوردهای خود رسیده است. نیروی محرکه این امر عمدتاً سرمایهگذاری در هوش مصنوعی، توسعه سریع صنعت نیمههادیها و نتایج عالی از بزرگترین شرکتهای فناوری بوده است. با این حال، اوضاع در روزهای اخیر تغییر کرده است و نزدک چندین جلسه را در محدوده قرمز ثبت کرده و دوباره از رکوردهای خود فاصله گرفته است.
تنها چند هفته پیش، تقریباً همه در بازار خوشبین بودند که هوش مصنوعی همچنان شرکتهای فناوری را به سمت بالا سوق خواهد داد. اما سرمایهگذاران کمکم دارند به این فکر میکنند که آیا میلیاردها سرمایهگذاری واقعاً بازده مورد انتظار را به همراه خواهد داشت یا خیر. آنها دیگر فقط نگران حجم وجوه سرمایهگذاری شده نیستند، بلکه عمدتاً نگران این هستند که چه زمانی این سرمایهگذاریها به سود بیشتر و جریان نقدی قویتر تبدیل میشوند.
نیمههادیها تحت فشار، هوش مصنوعی دیگر فقط وعده و وعید نیست
یکی از دلایل اصلی رکود فعلی، فروش گسترده سهام شرکتهای نیمههادی است. شرکتهایی مانند AMD، Micron و سایر تولیدکنندگان تراشه که در سالهای اخیر از رونق هوش مصنوعی سود قابل توجهی بردهاند، تحت فشار قرار گرفتهاند. علاوه بر این، احساسات بازار تحت تأثیر گزارشهای مربوط به پیشرفت سریع چین در توسعه فناوریهای تراشه خود قرار گرفته است. بازار شروع به پرسیدن این سوال کرده است که آیا تولیدکنندگان غربی میتوانند در درازمدت برتری فناوری و حاشیه سود بالای خود را حفظ کنند یا خیر.
در عین حال، توجه سرمایهگذاران به بزرگترین غولهای فناوری معطوف شده است. Microsoftشرکتهای آلفابت، متا و آمازون قصد دارند امسال صدها میلیارد دلار در زیرساختهای هوش مصنوعی، عمدتاً در مراکز داده، تراشههای قدرتمند و... سرمایهگذاری کنند. cloudخدمات. با این حال، صرفاً فراتر رفتن از انتظارات تحلیلگران دیگر برای بازار کافی نیست. اگر شرکتها چشمانداز محتاطانهتری ارائه دهند، سهام آنها ممکن است با کاهش قابل توجهی واکنش نشان دهد. هیجان در مورد هوش مصنوعی به تدریج با این سوال جایگزین میشود که سرمایهگذاریهای عظیم واقعاً چقدر سریع شروع به بازدهی خواهند کرد.
سرمایهگذاران بخشی از پول خود را به جای دیگری منتقل میکنند
اصلاح فعلی به این معنی نیست که سرمایه در حال خروج از بازارهای سهام است. بلکه، این سرمایه به بخشهایی منتقل میشود که سرمایهگذاران آنها را باثباتتر میدانند. به عنوان مثال، در مواقع افزایش عدم قطعیت، شرکتهای مراقبتهای بهداشتی، صنعتی یا کالاهای مصرفی که نتایج اقتصادی قابل پیشبینیتری ارائه میدهند، جذابتر میشوند.
سهام فناوری همچنان در درازمدت موضوع داغی است، اما پس از چندین سال رشد قوی، انتظارات بازار بسیار بالاتر است. دیگر ارائه برنامههای بلندپروازانه کافی نیست، شرکتها به طور فزایندهای باید ثابت کنند که میتوانند آنها را به نتایج مالی واقعی تبدیل کنند.
فدرال رزرو و تورم همچنان نقش مهمی ایفا میکنند
توسعه بخش فناوری نیز بر محیط اقتصاد کلان تأثیر میگذارد. سرمایهگذاران همچنان تصمیمات فدرال رزرو ایالات متحده و به ویژه تحولات آینده نرخ بهره را زیر نظر دارند. اگرچه انتظار میرود که در حال حاضر نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد پایدار باشد، اما تورم همچنان یک ریسک قابل توجه است.
Screenshot
منبع: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
فشارهای تورمی میتوانند به عنوان مثال ناشی از افزایش قیمت انرژی یا افزایش هزینههای ساخت زیرساختهای فناوری باشند. اگر تورم برای مدت طولانی بالا بماند، فدرال رزرو میتواند...chat نرخها برای مدت طولانیتری در سطوح بالاتر باقی بمانند، در غیر این صورت بحث در مورد افزایش بیشتر آنها دوباره آغاز خواهد شد. بازده بالاتر اوراق قرضه به طور سنتی در درجه اول به شرکتهای فناوری رو به رشد با ارزشگذاری بالاتر تعلق میگیرد.
نزدک از کجا میتواند حمایت پیدا کند؟
علاوه بر عوامل بنیادی، سرمایهگذاران تحلیلهای تکنیکال را نیز به دقت زیر نظر دارند. محدودهی بین ۲۸۵۰۰ تا ۲۸۶۰۰ واحد اکنون به عنوان یک منطقهی حمایتی مهم در نظر گرفته میشود. اگر شاخص بتواند از این سطح بالاتر برود، میتواند بار دیگر به سمت بالاترین سطح قبلی خود، یعنی ۳۱۰۰۰ واحد، حرکت کند.
منبع: xStation 5، نمودار قیمت ابزار US100
اگر این کاهش ادامه یابد، سرمایهگذاران سطوح بعدی را در حدود ۲۷۵۰۰ و ۲۷۰۰۰ واحد زیر نظر خواهند داشت. از دیدگاه تحلیل حجم معاملات، ناحیه بین ۲۴۸۰۰ و ۲۵۰۰۰ واحد نیز قابل توجه است، جایی که تعداد زیادی از موقعیتها در گذشته معامله شدهاند. سایر مناطق خرید قویتر تقریباً بین ۲۴۰۰۰ و ۲۴۵۰۰ واحد و سپس حدود ۲۲۶۰۰ و ۲۳۲۰۰ واحد قرار دارند. این جایی است که سرمایهگذاران نهادی میتوانند در طول اصلاحات عمیقتر به دنبال فرصتهای جالب باشند.
هوش مصنوعی همچنان یک موضوع مهم است، اما بازار به دنبال نتیجه است
رکود فعلی مطمئناً به معنای پایان داستان هوش مصنوعی نیست. تقاضا برای مراکز داده، قدرت محاسباتی و تراشههای پیشرفته همچنان بالاست و احتمالاً بزرگترین شرکتهای فناوری به سرمایهگذاریهای سنگین خود ادامه خواهند داد.
تفاوت این است که سرمایهگذاران امروز بسیار دقیقتر از چند ماه پیش هستند. اعلام یک سرمایهگذاری میلیارد دلاری دیگر در هوش مصنوعی کافی نیست. بازار به طور فزایندهای نظارهگر خواهد بود تا ببیند آیا این هزینهها به درآمد، سودآوری و تولید نقدینگی بالاتر تبدیل میشود یا خیر.
تفاوت بین انتظارات و نتایج واقعی یکی از مهمترین عوامل برای توسعه سهام فناوری در سه ماهه های آینده خواهد بود. اگر می خواهید توسعه شاخص نزدک، شرکت های فناوری یا شرکت های مرتبط با هوش مصنوعی را دنبال کنید، می توانید از پلتفرم XTB استفاده کنید. یک حساب کاربری رایگان باز کنید و به هزاران سهام، ETF و سایر ابزارهای سرمایهگذاری دسترسی پیدا کنید.
CFDها ابزارهای پیچیدهای هستند و به دلیل استفاده از اهرم، ریسک بالایی از ضرر مالی سریع را به همراه دارند. ۷۵٪ از سرمایهگذاران خرد ضرر را تجربه کردهاند. باید در نظر بگیرید که آیا نحوه کار CFDها را میدانید و آیا میتوانید ریسک بالای از دست دادن وجوه خود را تحمل کنید. سرمایهگذاری ریسک دارد، مسئولانه سرمایهگذاری کنید.
