Jiří Filip Kaupallinen viesti: Teknologiaosakkeilla on ollut poikkeuksellisen vahva kausi, ja Nasdaq-indeksi on toistuvasti saavuttanut kaikkien aikojen huippunsa. Veturin roolissa olivat pääasiassa tekoälyyn tehdyt investoinnit, puolijohdeteollisuuden nopea kehitys ja suurimpien teknologiayritysten erinomaiset tulokset. Tilanne on kuitenkin kääntynyt viime päivinä, ja Nasdaq on kirjannut useita kaupankäyntipäiviä miinukselle ja siirtynyt jälleen pois ennätyksistään.
Vain muutama viikko sitten markkinoilla vallitsi lähes yksimielinen optimismi siitä, että tekoäly jatkaisi teknologiayritysten nousukiidon vauhdittamista. Sijoittajat alkavat kuitenkin miettiä, tuovatko miljardien investoinnit todella odotettua tuottoa. Heitä ei enää kiinnosta pelkästään sijoitettujen varojen määrä, vaan pääasiassa se, milloin ne alkavat näkyä suurempina voittoina ja vahvempana kassavirtana.
Puolijohteet paineen alla, tekoäly ei ole enää vain lupauksia
Yksi nykyisen jäähtymisen pääsyistä on puolijohdeosakkeiden myyntiaalto. Yritykset, kuten AMD, Micron ja muut siruvalmistajat, jotka ovat hyötyneet merkittävästi tekoälybuumista viime vuosina, ovat joutuneet paineen alle. Lisäksi mielialaan vaikuttavat raportit Kiinan omien siruteknologioiden nopeasta kehityksestä. Markkinat alkavat kyseenalaistaa, pystyvätkö länsimaiset valmistajat säilyttämään teknologisen etumatkansa ja korkeat katteensa pitkällä aikavälillä.
Samaan aikaan sijoittajien huomio on siirtymässä suurimpiin teknologiayrityksiin. MicrosoftAlphabet, Meta ja Amazon aikovat investoida tänä vuonna satoja miljardeja dollareita tekoälyinfrastruktuuriin, pääasiassa datakeskuksiin, tehokkaisiin siruihin ja cloudpalvelut. Analyytikkojen odotusten ylittäminen ei kuitenkaan enää riitä markkinoille. Jos yritykset tarjoavat varovaisemman tulevaisuudennäkymän, niiden osakkeet voivat reagoida merkittävällä laskulla. Innostus tekoälyä kohtaan on vähitellen korvautumassa kysymyksellä siitä, kuinka nopeasti valtavat investoinnit todella alkavat maksaa itsensä takaisin.
Sijoittajat siirtävät osan rahoistaan muualle
Nykyinen korjausliike ei tarkoita, että pääoma poistuisi osakemarkkinoilta. Pikemminkin se siirtyy sektoreille, joita sijoittajat pitävät vakaampina. Lisääntyneen epävarmuuden aikoina esimerkiksi terveydenhuoltoalan yritykset, teollisuusyritykset tai kulutustavarayritykset, jotka tarjoavat ennustettavampia taloudellisia tuloksia, ovat tulossa houkuttelevammiksi.
Teknologiaosakkeet ovat edelleen kuuma puheenaihe pitkällä aikavälillä, mutta useiden vahvan kasvun vuosien jälkeen markkinoiden odotukset ovat paljon korkeammalla. Kunnianhimoisten suunnitelmien esittäminen ei enää riitä, vaan yritysten on yhä enemmän todistettava, että ne pystyvät muuttamaan ne todellisiksi taloudellisiksi tuloksiksi.
Fedillä ja inflaatiolla on edelleen merkittävä rooli
Teknologiasektorin kehitys vaikuttaa myös makrotaloudelliseen ympäristöön. Sijoittajat seuraavat edelleen Yhdysvaltain keskuspankin päätöksiä ja erityisesti korkojen tulevaa kehitystä. Vaikka niiden odotetaan tällä hetkellä pysyvän vakaina 3,50–3,75 prosentin välillä, inflaatio on edelleen merkittävä riski.
Screenshot
Lähde: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Inflaatiopaineita voisivat aiheuttaa esimerkiksi korkeammat energian hinnat tai teknologisen infrastruktuurin rakentamiskustannusten nousu. Jos inflaatio pysyisi korkeana pitkään, keskuspankki voisichat korkoja korkeammilla tasoilla pidempään, tai keskustelu niiden lisäkorotuksista avattaisiin uudelleen. Korkeammat joukkolainojen tuotot lankeavat perinteisesti ensisijaisesti kasvuteknologiayrityksille, joilla on korkeammat arvostukset.
Mistä Nasdaq voi löytää tukea?
Fundamentaalisten tekijöiden lisäksi sijoittajat seuraavat tarkasti myös teknistä analyysia. 28 500–28 600 pisteen aluetta pidetään nyt tärkeänä tukialueena. Jos indeksi onnistuu palaamaan tämän tason yläpuolelle, se voi jälleen suunnata kohti aiempia huippujaan lähellä 31 000 pistettä.
Lähde: xStation 5, US100-instrumentin hintakaavio
Jos lasku jatkuu, sijoittajat seuraavat seuraavia tasoja noin 27 500 ja 27 000 pisteen tuntumassa. Volyymianalyysin näkökulmasta merkittävä on myös 24 800 ja 25 000 pisteen välinen alue, jolla on aiemmin käyty kauppaa suurella määrällä positioita. Muita vahvempia ostoalueita ovat noin 24 000 ja 24 500 pisteen ja sitten noin 22 600 ja 23 200 pisteen välillä. Täältä institutionaaliset sijoittajat voivat etsiä mielenkiintoisia tilaisuuksia syvempien korjausten aikana.
Tekoäly on edelleen vahva aihe, mutta markkinat haluavat tuloksia
Nykyinen taantuma ei todellakaan tarkoita tekoälytarinan loppua. Datakeskusten, laskentatehon ja edistyneiden sirujen kysyntä on edelleen korkeaa, ja suurimmat teknologiayritykset todennäköisesti jatkavat voimakkaita investointejaan.
Ero on siinä, että sijoittajat ovat tänään paljon tarkempia kuin muutama kuukausi sitten. Ei riitä, että ilmoitetaan uudesta miljardin dollarin investoinnista tekoälyyn. Markkinat seuraavat yhä enemmän, alkavatko nämä investoinnit kääntyä korkeammiksi tuloiksi, kannattavuudeksi ja kassavirran tuottamiseksi.
Odotusten ja toteutuneiden tulosten välinen ero on yksi tärkeimmistä tekijöistä teknologiayhtiöiden osakkeiden kehitykselle tulevina neljänneksinä. Jos haluat seurata Nasdaq-indeksin, teknologiayhtiöiden tai tekoälyyn liittyvien yritysten kehitystä, voit käyttää XTB-alustaa. Avaa ilmainen tili ja saat käyttöösi tuhansia osakkeita, ETF-rahastoja ja muita sijoitusinstrumentteja.
CFD-sopimukset ovat monimutkaisia instrumentteja, ja vipuvaikutuksen vuoksi niihin liittyy suuri nopean taloudellisen tappion riski. 74 % piensijoittajista on kokenut tappiota. Sinun tulisi miettiä, ymmärrätkö, miten CFD-sopimukset toimivat, ja onko sinulla varaa varojen menettämisen suureen riskiin. Sijoittaminen on riskialtista, sijoita vastuullisesti.
