בינה מלאכותית כבר לא עוסקת רק בהבטחות. מדוע מדד הנאסד"ק מתרחק משיאים של כל הזמנים?

מסר מסחרי: מניות הטכנולוגיה חוו תקופה חזקה במיוחד, כאשר מדד הנאסד"ק הגיע שוב ושוב לשיאים של כל הזמנים. הכוח המניע היה בעיקר השקעות בבינה מלאכותית, ההתפתחות המהירה של תעשיית המוליכים למחצה ותוצאות מצוינות של חברות הטכנולוגיה הגדולות ביותר. עם זאת, המצב התהפך בימים האחרונים, והנאסד"ק רשם מספר ימי מסחר במינוס, והתרחק שוב מהשיאים שלו.

רק לפני מספר שבועות, שררה אופטימיות כמעט פה אחד בשוק שהבינה המלאכותית תמשיך להניע חברות טכנולוגיה כלפי מעלה. אך משקיעים מתחילים לתהות האם השקעות של מיליארדים אכן יניבו את התשואות הצפויות. הם כבר לא מודאגים רק מהיקף הכספים המושקעים, אלא בעיקר מתי הם יתחילו להתבטא ברווחים גבוהים יותר ותזרים מזומנים חזק יותר.

מוליכים למחצה תחת לחץ, בינה מלאכותית כבר לא רק הבטחות

אחת הסיבות העיקריות להתקררות הנוכחית היא ירידת מניות המוליכים למחצה. חברות כמו AMD, Micron ויצרניות שבבים אחרות, שנהנו משמעותית מפריחת הבינה המלאכותית בשנים האחרונות, נמצאות תחת לחץ. בנוסף, הסנטימנט מושפע מדיווחים על התקדמות מהירה בפיתוח טכנולוגיות שבבים משלה על ידי סין. השוק מתחיל להטיל ספק האם יצרניות מערביות יכולות לשמור על היתרון הטכנולוגי והרווחיות הגבוהה שלהן בטווח הארוך.

במקביל, תשומת הלב של המשקיעים עוברת לענקיות הטכנולוגיה הגדולות ביותר. Microsoftאלפבית, מטה ואמזון מתכננות להשקיע מאות מיליארדי דולרים בתשתיות בינה מלאכותית השנה, בעיקר במרכזי נתונים, שבבים רבי עוצמה ו... cloudשירותים. עם זאת, עצם עוקף ציפיות האנליסטים כבר אינו מספיק עבור השוק. אם חברות יציעו תחזית זהירה יותר, מניותיהן עשויות להגיב בירידה משמעותית. ההתרגשות סביב בינה מלאכותית מוחלפת בהדרגה בשאלה כמה מהר ההשקעות העצומות יתחילו להניב פירות.

משקיעים מעבירים חלק מכספם למקומות אחרים

התיקון הנוכחי אינו אומר שהון עוזב את שוקי המניות. אלא, הוא נע למגזרים שמשקיעים תופסים כיציבים יותר. בתקופות של אי ודאות גוברת, למשל, חברות בריאות, תעשייה או מוצרי צריכה המציעות תוצאות כלכליות צפויות יותר הופכות לאטרקטיביות יותר.

מניות טכנולוגיה נותרות נושא חם בטווח הארוך, אך לאחר מספר שנים של צמיחה חזקה, ציפיות השוק גבוהות בהרבה. כבר לא מספיק להציג תוכניות שאפתניות, חברות יצטרכו יותר ויותר להוכיח שהן יכולות לתרגם אותן לתוצאות פיננסיות אמיתיות.

הפד והאינפלציה ממשיכים למלא תפקיד מרכזי

התפתחות מגזר הטכנולוגיה משפיעה גם על הסביבה המקרו-כלכלית. משקיעים ממשיכים לעקוב אחר החלטות הפדרל ריזרב האמריקאי, ובפרט אחר התפתחות הריביות העתידית. למרות שכרגע הן צפויות להישאר יציבות בטווח שבין 3,50% ל-3,75%, האינפלציה נותרה סיכון משמעותי.

Screenshot

מקור: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

לחצים אינפלציוניים יכולים לנבוע, למשל, ממחירי אנרגיה גבוהים יותר או מעלייה בעלויות של בניית תשתיות טכנולוגיות. אם האינפלציה תישאר גבוהה למשך תקופה ממושכת, הפד עלולchat ריביות ברמות גבוהות יותר למשך זמן רב יותר, אחרת הדיון על העלאתן הנוספת ייפתח מחדש. תשואות אג"ח גבוהות יותר נופלות באופן מסורתי בעיקר על חברות טכנולוגיה בצמיחה עם הערכות שווי גבוהות יותר.

היכן יכול הנאסד"ק למצוא תמיכה?

בנוסף לגורמים פונדמנטליים, משקיעים עוקבים מקרוב גם אחר הניתוח הטכני. האזור סביב 28,500 עד 28,600 נקודות נחשב כעת לאזור תמיכה חשוב. אם המדד יצליח לחזור מעל רמה זו, הוא עשוי לחזור לשיאים הקודמים שלו, בסביבות 31,000 נקודות.

מקור: xStation 5, גרף מחירים של מכשיר US100

אם הירידה תימשך, המשקיעים יצפו לרמות הבאות סביב 27,500 ו-27,000 נקודות. מנקודת מבט של ניתוח נפח, גם האזור שבין 24,800 ל-25,000 נקודות הוא משמעותי, שם נסחרו בעבר מספר רב של פוזיציות. אזורי קנייה חזקים יותר אחרים ממוקמים בין כ-24,000 ל-24,500 נקודות ולאחר מכן סביב 22,600 ו-23,200 נקודות. זה המקום שבו משקיעים מוסדיים יכולים לחפש הזדמנויות מעניינות במהלך תיקונים עמוקים יותר.

בינה מלאכותית נותרה נושא חשוב, אך השוק רוצה תוצאות

הירידה הנוכחית בהחלט לא אומרת את סוף סיפור הבינה המלאכותית. הביקוש למרכזי נתונים, כוח מחשוב ושבבים מתקדמים נותר גבוה, וסביר להניח שחברות הטכנולוגיה הגדולות ימשיכו להשקיע רבות.

ההבדל הוא שמשקיעים הרבה יותר בררנים היום מאשר לפני כמה חודשים. זה לא מספיק להכריז על השקעה נוספת של מיליארד דולר בבינה מלאכותית. השוק ימשיך לעקוב ולראות אם ההוצאות הללו יתחילו להתבטא בהכנסות גבוהות יותר, רווחיות וייצור מזומנים.

ההבדל בין הציפיות לתוצאות בפועל יהיה אחד הגורמים החשובים ביותר להתפתחות מניות הטכנולוגיה ברבעונים הקרובים. אם אתם רוצים לעקוב אחר התפתחות מדד הנאסד"ק, חברות טכנולוגיה או חברות הקשורות לבינה מלאכותית, תוכלו להשתמש בפלטפורמת XTB. פתח חשבון בחינם ולקבל גישה לאלפי מניות, קרנות סל ומכשירי השקעה אחרים.

---

חוזי הפרשים (CFDs) הם מכשירים מורכבים, ובשל השימוש במינוף, הם כרוכים בסיכון גבוה להפסד פיננסי מהיר. 74% מהמשקיעים הקמעונאיים חוו הפסד. עליכם לשקול האם אתם מבינים כיצד CFDs פועלים והאם אתם יכולים להרשות לעצמכם את הסיכון הגבוה לאבד את כספכם. השקעה היא מסוכנת, השקיעו באחריות.