Jiří Filip Apple je trenutno najveća tvrtka na svijetu. S tržišnom kapitalizacijom od preko 3,3 trilijuna dolara, dugo je bila jedna od najpopularnijih kompanija ne samo unutar svojih tehnoloških proizvoda, već i među dioničkim investitorima. Rujan je tradicionalno iščekivani mjesec za ljubitelje ove tvrtke, jer Apple u ovo vrijeme već tradicionalno predstavlja svoje proizvode o kojima uvelike ovisi uspjeh ovog tehnološkog diva. Ni ove godine nije bilo drugačije, a tvrtka je ovog ponedjeljka predstavila svoj novi vodeći iPhone 16 i niz drugih uređaja. Ali ove vijesti će vam biti dovoljne Apple je li zadržao prednost nad konkurencijom koja ga već hvata za pete?
Što točno Apple pokazao?
Obična verzija Apple Watch bit će sada tanji, s boljim zaslonom i većim naglaskom na zdravstvenim funkcijama, koji Apple gurajući svake godine sve više u prvi plan. S druge strane Apple Watch Ultra nije dobio značajniju nadogradnju i Apple nije im ni posvećivao puno vremena. Ažuriranje su dobile i AirPods slušalice koje su uz satove dva najvažnija proizvoda u segmentu nosive elektronike i dodataka. Novi AirPods je dobio dvije verzije, jedan s aktivnim suzbijanjem buke, a drugi bez njega, a napravljena su i poboljšanja AirPods Pro druge generacije. Apple također je pokazao nekoliko zdravstvenih značajki za pomoć korisnicima sa sluhom ili zaštitom sluha. No, on je naravno bio glavna zvijezda večeri iPhone. Očekivano Apple prvi je predstavio osnovnu seriju 16 s nizom manjih poboljšanja i posebnom tipkom za upravljanje kamerom. U sklopu prezentacije tvrtka je pokazala i niz funkcija temeljenih na umjetnoj inteligenciji, koji su namijenjeni pomoći korisnicima u svakodnevnom korištenju pametnog telefona. Međutim, mnoge od ovih značajki bit će dostupne kasnije i samo na određenim jezicima. Pro modeli dobili su veće zaslone i poboljšane fotografije i videozapise. Općenito, možemo reći da je događaj više-manje kopirao stil prethodnih godina. Apple uveo mnoge zanimljive novitete, no može se reći da se u većini slučajeva uglavnom radilo o poboljšanju već postojećih uređaja i funkcija.
Kako je tvrtka poslovala posljednjih godina?
Način društva Apple posljednjih godina, međutim kompliciranije, nego što se možda čini. Tvrtka je trenutno opet najveća na svijetu, ali su je prije nekog vremena prestigli Microsoft ili čak Nvidia. Zapravo jest Apple pati od niza problema, što je rezultiralo dugotrajnom stagnacijom/padom prodaje koji je započeo početkom 2022. godine i koji je rezultirao kratkoročnim padom kapitalizacije za više od 500 milijardi dolara. Pogledajmo glavni problemi s kojima se društvo suočava Apple a njegovi investitori su se mučili.
Ona je bila prvi veliki problem Kina. Kinesko gospodarstvo ima mnogo unutarnjih problema, a imaju ih i njeni potrošači. Kina je treće najveće tržište tvrtke nakon SAD-a i Europe Apple i stvara oko 20% svojih prihoda. Međutim, posljednje su godine bile pro Apple slabiji u Kini upravo zbog slabijih potrošača i također zato na kineskom tržištu raste konkurencija domaćih proizvođača, kao što su Huawei, Xiaomi i Oppo. Oblik nacionalnog ponosa i patriotizma također postupno raste u Kini, a potrošači sve više daju prednost domaćim robnim markama u odnosu na strane robne marke, ne samo u elektronici, već iu stvarima poput kave, automobila i odjeće. Uprava tvrtke Apple međutim, u nedavnom razgovoru s investitorima tvrdilo se da brojke iz Kine se poboljšavaju svakog tromjesečja.
Appleov drugi problem bio je on sam tržište pametnih telefona. Prošla godina bila je najslabija u svijetu po prodaji pametnih telefona u posljednjih 10 godina. U svijetu je prodano oko 1,34 milijarde pametnih telefona, dok je u 2018. to bilo oko 200 milijuna jedinica više i prodaja poduzeća Apple u smislu prodanih jedinica, u osnovi su stagnirali već 10 godina. Apple međutim, prodaje skuplje pametne telefone i uspijeva usmjeriti ljude prema skupljim Pro modelima, pa tvrtka do sada održava dobru maržu, ali slabije tržište i stagnacija u broju prodanih jedinica jednostavno je problem. Osim toga, u prošloj godini bilo je nekoliko manjih negativnih izvješća. Apple na primjer, najavio završni radovi na vašem autonomnom automobilu. Društvo je također pod pritiskom regulatornih tijela u SAD-u i Europi, što bi moglo značajno ugroziti njegov poslovni model, posebice u području usluga. Tvrtka je čak morala učiniti svoj operativni sustav dostupnim drugim entitetima u Europi zbog nove DMA regulative. Na to dodaju pritužbe niza drugih tvrtki, kao što su Spotify, Epic Games i patentne sporove s drugim tvrtkama, na primjer Masim. Krajem prošle godine ove spor je čak doveo do obustave prodaje nekih modela Apple Gledajte u SAD-u zbog senzora koji se koriste u satu. Apple također već dugo nije došao ni s jednom komercijalno uspješnom prijelomnom viješću.
Kako da Apple gradi prema umjetnoj inteligenciji?
Posljednje, ali ne manje važno najveći problem društva Apple Posljednjih se godina podigla buka oko umjetne inteligencije. Microsoft je jako dobro zaskočio ovaj val, pridružio mu se i Google, ali Apple imao je slabije rezultate u usporedbi sa svojim konkurentima. To je izazvalo zabrinutost da tvrtka zaostaje u ovom području, što bi u budućnosti moglo ugroziti njenu snažnu poziciju u segmentu pametnih telefona visoke klase s visokom maržom. Apple očito je registrirao zabrinutost i tako dalje pokazao je niz značajki umjetne inteligencije tijekom ljeta, koji je trebao umiriti ulagače, što je na kraju i uspjelo, te se dionica vratila u rast. Objektivno se ipak mora reći da AI značajke koje Apple pokazali, nisu prelomni i većinu smo ih već vidjeli u konkurenciji na primjer u obliku Samsung ili Google Pixels, ili u sličnim aplikacijama trećih strana. Ali ako jest Apple jak u nečemu, a to je fino ugađanje, integracija i mogućnost masovnog skaliranja nekih tehnologija, a tu bi korištenje funkcija u novim iPhoneima moglo biti dovoljno. Ako će AI funkcionalnost u novim iPhone uređajima biti uistinu besprijekorna, većina korisnika i investitora vjerojatno će biti voljna zanemariti činjenicu da sam raspon funkcija nipošto nije revolucionaran.
iPhone 16 stoga može biti profesionalac Apple s ove točke gledišta, dugoročno gledano, uistinu prekretnica a samo će vrijeme pokazati hoće li umjetna inteligencija na kraju postati važan dio pametnih telefona i hoće li Apple ovladao je njegovom integracijom.
Što se tiče performanse dionica na dan predstavljanja novog iPhonea, posljednjih godina u prosjeku nisu reagirali baš pozitivno, u zadnjih 17 godina samo su 5 puta završili u plusu navedenog dana i 12 puta u minusu. Ovaj put dionice nakon događaja odgovorili su padom od oko 1,5%, ali su dan završili na otprilike nuli, tako da reakcija nije bila tako negativna kao što je inače.
Izvor: Yahoo Finance, XTB
Međutim, ako pogledamo širi kontekst do kraja godine, odnosno 90 radnih dana nakon izlaska iPhonea na tržište, dionice imaju tendenciju porasta za 5,01% u prosjeku. Dakle, kratkoročni odgovor nije idealan, ali je srednjoročni odgovor dobar.
Izvor: Yahoo Finance, XTB
Što je sljedeće?
Nadolazeći mjeseci i godine bit će za Apple ključ. Dok tvrtka traži nove izvore prihoda, poput usluga s visokim maržama, koje već sada čine oko trećinu ukupne dobiti, ali iPhone je još uvijek temelj cijele tvrtke. Apple iako pokušava proširiti svoju liniju proizvoda, postupno prodire u područje fintech ili zdravstvene zaštite (Apple Satovi su vrlo popularan uređaj u SAD-u koji liječnici preporučuju pacijentima). Prema posljednjim informacijama Apple radi i na kućnim robotima, ali cijeli uspjeh tvrtke i dalje stoji i pada na iPhoneu. Apple ali ima sreće što ima stvarno vjerne mušterije. Ni u prošlosti on praktički nikad ništa nije prvi smislio, ali je prvi uzeo zadanu stvar i dobro je uklopio, od čega je na kraju i profitirao.
Dakle, s jedne strane Apple već sada puno očekuje od umjetne inteligencije, a mnogi govore o prodajnom superciklusu, što bi godinama kasnije trebalo natjerati velik dio korisnika da svoje još uvijek dobro funkcionirajuće starije iPhone uređaje zamijene novima s AI funkcijama. No, postoji i skepticizam - mnoge nove značajke neće biti dostupne u početku ili neće biti dostupne u EU, a većina korisnika pametnih telefona AI zapravo ne treba, ili barem ne zna kako to koristiti. Drugim riječima, u ovom trenutku to je prvenstveno igračka za tech geekove. Veći utjecaj vjerojatno možemo očekivati tek sljedeće godine, kada AI testiraju prvi entuzijasti, on se podešava i Apple znat će kako ga ljudi koriste. Osim toga, prema tekućim informacijama, iduće godine će i iPhonei nakon dugo vremena doći s redizajnom. S jedne strane, investitorima će biti vrlo važno pratiti kako će se ponašati prvi iPhone Apple izravno će se povezati s umjetnom inteligencijom, a koliko je daleko Apple u ovom području. Događaji oko umjetne inteligencije svakako će značajno utjecati i na cijene dionica. S druge strane, kratkoročno, vjerojatno neće biti toliko značajan faktor u praksi da bi odmah imao učinak na prodajni uspjeh ili neuspjeh novih iPhonea.
Ako želite saznati više o Appleu i drugim velikim tehnološkim tvrtkama, analitičar Tomáš Vranka ponovno je ažurirao svoje izvješće pod naslovom Ulaganje u Velike tehnološke tvrtke.
U izvješću ćete saznati:
- Karakteristike 7 velikih tehnoloških tvrtki – Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta, Nvidia i Tesla
- Poslovni segmenti
- Vrednovanja i rizici
- Tehnički prikaz pojedinih dionica
- Ažurira se svakog kvartala
