Jiří Filip Komercinis pranešimas: Technologijų akcijų rinkose buvo išskirtinai stiprus laikotarpis – „Nasdaq“ indeksas ne kartą pasiekė visų laikų aukštumas. Pagrindinė varomoji jėga buvo investicijos į dirbtinį intelektą, sparti puslaidininkių pramonės plėtra ir puikūs didžiausių technologijų bendrovių rezultatai. Tačiau pastarosiomis dienomis situacija pasikeitė, ir „Nasdaq“ kelias sesijas užfiksavo raudonai, vėl nutoldama nuo savo rekordų.
Dar prieš kelias savaites rinkoje vyravo beveik vieningas optimizmas, kad dirbtinis intelektas ir toliau skatins technologijų bendroves augti. Tačiau investuotojai pradeda abejoti, ar milijardinės investicijos iš tikrųjų atneš laukiamą grąžą. Jiems rūpi ne tik investuotų lėšų apimtis, bet ir tai, kada jos pradės reikšti didesnį pelną ir stipresnius pinigų srautus.
Puslaidininkiai patiria spaudimą, dirbtinis intelektas nebėra tik pažadai
Viena iš pagrindinių dabartinio atvėsimo priežasčių yra puslaidininkių akcijų išpardavimas. Tokios įmonės kaip AMD, „Micron“ ir kitos lustų gamintojos, kurios pastaraisiais metais gerokai pasinaudojo dirbtinio intelekto bumu, patyrė spaudimą. Be to, nuotaikoms įtakos turi pranešimai apie sparčią Kinijos pažangą kuriant savo lustų technologijas. Rinka pradeda abejoti, ar Vakarų gamintojai ilgainiui gali išlaikyti savo technologinį pranašumą ir dideles pelno maržas.
Tuo pačiu metu investuotojų dėmesys krypsta į didžiausias technologijų gigantes. Microsoft„Alphabet“, „Meta“ ir „Amazon“ planuoja šiais metais investuoti šimtus milijardų dolerių į dirbtinio intelekto infrastruktūrą, daugiausia į duomenų centrus, galingus lustus ir cloudpaslaugos. Tačiau rinkai nebeužtenka vien pranokti analitikų lūkesčius. Jei įmonės pateiks atsargesnę perspektyvą, jų akcijų kainos gali gerokai sumažėti. Entuziazmą dėl dirbtinio intelekto pamažu keičia klausimas, kaip greitai didžiulės investicijos iš tikrųjų pradės atsipirkti.
Investuotojai dalį savo pinigų perkelia kitur
Dabartinė korekcija nereiškia, kad kapitalas palieka akcijų rinkas. Priešingai, jis keliasi į sektorius, kuriuos investuotojai laiko stabilesniais. Pavyzdžiui, padidėjusio neapibrėžtumo laikais patrauklesnės tampa sveikatos priežiūros, pramonės ar vartojimo prekių įmonės, kurios siūlo labiau nuspėjamus ekonominius rezultatus.
Technologijų akcijos išlieka karšta tema ilguoju laikotarpiu, tačiau po kelerių metų spartaus augimo rinkos lūkesčiai yra daug didesni. Nebeužtenka pateikti ambicingų planų, įmonės vis dažniau turės įrodyti, kad gali juos paversti realiais finansiniais rezultatais.
FED ir infliacija ir toliau vaidina svarbų vaidmenį
Technologijų sektoriaus plėtra taip pat daro įtaką makroekonominei aplinkai. Investuotojai ir toliau stebi JAV Federalinio rezervo sistemos sprendimus ir ypač būsimą palūkanų normų raidą. Nors šiuo metu tikimasi, kad jos bus stabilios 3,50–3,75 % intervale, infliacija išlieka reikšminga rizika.
Screenshot
Šaltinis: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Infliacinį spaudimą gali lemti, pavyzdžiui, didesnės energijos kainos arba didėjančios technologinės infrastruktūros statybos išlaidos. Jei infliacija ilgesnį laiką išliktų didelė, FED galėtųchat palūkanų normos ilgesnį laiką būtų aukštesnės, kitaip vėl būtų atnaujintos diskusijos dėl tolesnio jų didinimo. Didesnis obligacijų pajamingumas tradiciškai daugiausia tenka augimo technologijų bendrovėms, kurių vertė yra didesnė.
Kur „Nasdaq“ gali rasti palaikymą?
Be fundamentalių veiksnių, investuotojai taip pat atidžiai stebi techninę analizę. Svarbia palaikymo zona dabar laikoma 28 500–28 600 taškų. Jei indeksui pavyks pakilti aukščiau šio lygio, jis vėl gali pakilti link ankstesnių aukštumų, esančių netoli 31 000 taškų.
Šaltinis: „xStation 5“, US100 instrumento kainų grafikas
Jei kritimas tęsis, investuotojai stebės kitus lygius apie 27 500 ir 27 000 punktų. Apimties analizės požiūriu, sritis tarp 24 800 ir 25 000 punktų taip pat yra reikšminga, nes čia anksčiau buvo prekiaujama daugybe pozicijų. Kitos stipresnės pirkimo zonos yra maždaug tarp 24 000 ir 24 500 punktų ir apie 22 600 ir 23 200 punktų. Būtent čia instituciniai investuotojai gali ieškoti įdomių galimybių gilesnių korekcijų metu.
Dirbtinis intelektas išlieka svarbia tema, tačiau rinka nori rezultatų
Dabartinis nuosmukis tikrai nereiškia dirbtinio intelekto istorijos pabaigos. Duomenų centrų, skaičiavimo galios ir pažangių lustų paklausa išlieka didelė, o didžiausios technologijų įmonės greičiausiai ir toliau daug investuos.
Skirtumas tas, kad investuotojai šiandien yra daug išrankesni nei prieš kelis mėnesius. Nepakanka paskelbti apie dar vieną milijardo dolerių investiciją į dirbtinį intelektą. Rinka vis labiau stebės, ar šios išlaidos pradės virsti didesnėmis pajamomis, pelningumu ir pinigų generavimu.
Skirtumas tarp lūkesčių ir faktinių rezultatų bus vienas svarbiausių veiksnių, lemiančių technologijų akcijų plėtrą ateinančiais ketvirčiais. Jei norite sekti „Nasdaq“ indekso, technologijų bendrovių ar su dirbtiniu intelektu susijusių bendrovių plėtrą, galite naudoti XTB platformą. Atidarykite nemokamą sąskaitą ir gaukite prieigą prie tūkstančių akcijų, ETF ir kitų investicinių instrumentų.
CFD yra sudėtingos priemonės ir dėl sverto naudojimo yra susijusios su didele greitų finansinių nuostolių rizika. 74 % mažmeninių investuotojų yra patyrę nuostolių. Turėtumėte apsvarstyti, ar suprantate, kaip veikia CFD, ir ar galite sau leisti didelę riziką prarasti savo lėšas. Investuoti yra rizikinga, investuokite atsakingai.
