Jiří Filip Mesej komersial: Saham teknologi telah mengalami tempoh yang sangat kukuh, dengan indeks Nasdaq berulang kali mencapai paras tertinggi sepanjang masa. Penggerak utamanya adalah pelaburan dalam kecerdasan buatan, perkembangan pesat industri semikonduktor dan keputusan cemerlang daripada syarikat teknologi terbesar. Walau bagaimanapun, keadaan telah berubah sejak kebelakangan ini, dan Nasdaq telah mencatatkan beberapa sesi dalam keadaan merah, sekali lagi menjauhi rekodnya.
Hanya beberapa minggu yang lalu, terdapat keyakinan sebulat suara dalam pasaran bahawa AI akan terus memacu syarikat teknologi ke hadapan. Tetapi pelabur mula tertanya-tanya sama ada berbilion-bilion pelaburan benar-benar akan membawa pulangan yang dijangkakan. Mereka tidak lagi hanya mementingkan jumlah dana yang dilaburkan, tetapi terutamanya bila ia akan mula diterjemahkan kepada keuntungan yang lebih tinggi dan aliran tunai yang lebih kukuh.
Semikonduktor di bawah tekanan, AI bukan lagi sekadar janji
Salah satu sebab utama penurunan harga semasa adalah penjualan saham semikonduktor. Syarikat seperti AMD, Micron dan pengeluar cip lain, yang telah mendapat manfaat yang besar daripada ledakan kecerdasan buatan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, telah menghadapi tekanan. Di samping itu, sentimen terjejas oleh laporan kemajuan pesat dalam pembangunan teknologi cip China sendiri. Pasaran mula mempersoalkan sama ada pengeluar Barat dapat mengekalkan kedudukan teknologi dan margin yang tinggi dalam jangka masa panjang.
Pada masa yang sama, perhatian pelabur beralih kepada gergasi teknologi terbesar. Microsoft, Alphabet, Meta dan Amazon merancang untuk melabur ratusan bilion dolar dalam infrastruktur AI tahun ini, terutamanya dalam pusat data, cip berkuasa dan cloudperkhidmatan. Walau bagaimanapun, hanya mengatasi jangkaan penganalisis tidak lagi mencukupi untuk pasaran. Jika syarikat menawarkan tinjauan yang lebih berhati-hati, saham mereka mungkin bertindak balas dengan penurunan yang ketara. Keterujaan tentang AI secara beransur-ansur digantikan dengan persoalan tentang seberapa cepat pelaburan besar itu akan mula membuahkan hasil.
Pelabur memindahkan sebahagian wang mereka ke tempat lain
Pembetulan semasa tidak bermakna modal meninggalkan pasaran saham. Sebaliknya, ia bergerak ke sektor yang dilihat oleh pelabur sebagai lebih stabil. Dalam masa ketidakpastian yang semakin meningkat, sebagai contoh, syarikat penjagaan kesihatan, perindustrian atau syarikat barangan pengguna yang menawarkan hasil ekonomi yang lebih boleh diramalkan menjadi lebih menarik.
Saham teknologi kekal menjadi topik hangat untuk jangka masa panjang, tetapi selepas beberapa tahun pertumbuhan yang kukuh, jangkaan pasaran jauh lebih tinggi. Tidak lagi mencukupi untuk mengemukakan rancangan yang bercita-cita tinggi, syarikat-syarikat semakin perlu membuktikan bahawa mereka boleh menterjemahkannya kepada keputusan kewangan yang sebenar.
Fed dan inflasi terus memainkan peranan utama
Perkembangan sektor teknologi juga mempengaruhi persekitaran makroekonomi. Pelabur terus memantau keputusan Rizab Persekutuan AS dan, khususnya, perkembangan kadar faedah pada masa hadapan. Walaupun ia kini dijangka stabil dalam julat 3,50 hingga 3,75%, inflasi kekal sebagai risiko yang ketara.
Screenshot
Sumber: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Tekanan inflasi boleh didorong oleh, sebagai contoh, harga tenaga yang lebih tinggi atau peningkatan kos pembinaan infrastruktur teknologi. Sekiranya inflasi kekal tinggi untuk tempoh yang berpanjangan, Rizab Persekutuan bolehchat kadar faedah pada tahap yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama, atau perdebatan tentang peningkatan selanjutnya akan dibuka semula. Hasil bon yang lebih tinggi secara tradisinya jatuh terutamanya kepada syarikat teknologi pertumbuhan dengan penilaian yang lebih tinggi.
Di manakah Nasdaq boleh mendapat sokongan?
Selain faktor asas, pelabur juga memantau analisis teknikal dengan teliti. Kawasan sekitar 28,500 hingga 28,600 mata kini dianggap sebagai kawasan sokongan penting. Sekiranya indeks berjaya kembali melebihi tahap ini, ia sekali lagi boleh menuju ke paras tertinggi sebelumnya berhampiran 31,000 mata.
Sumber: xStation 5, carta harga instrumen US100
Jika penurunan berterusan, pelabur akan memerhatikan paras seterusnya sekitar 27,500 dan 27,000 mata. Dari perspektif analisis volum, kawasan antara 24,800 dan 25,000 mata juga ketara, di mana sebilangan besar posisi telah diniagakan pada masa lalu. Zon belian lain yang lebih kukuh terletak di antara kira-kira 24,000 dan 24,500 mata dan kemudian sekitar 22,600 dan 23,200 mata. Di sinilah pelabur institusi boleh mencari peluang menarik semasa pembetulan yang lebih mendalam.
AI kekal menjadi topik yang hangat, tetapi pasaran mahukan hasil
Kemelesetan semasa pastinya tidak bermakna berakhirnya kisah AI. Permintaan untuk pusat data, kuasa pengkomputeran dan cip canggih kekal tinggi, dan syarikat teknologi terbesar berkemungkinan akan terus melabur dengan banyak.
Perbezaannya ialah pelabur jauh lebih arif hari ini berbanding beberapa bulan yang lalu. Tidak cukup untuk mengumumkan pelaburan berbilion dolar lagi dalam AI. Pasaran akan semakin memerhatikan sama ada perbelanjaan itu mula diterjemahkan kepada pendapatan, keuntungan dan penjanaan tunai yang lebih tinggi.
Perbezaan antara jangkaan dan keputusan sebenar akan menjadi salah satu faktor terpenting untuk perkembangan saham teknologi pada suku akan datang. Jika anda ingin mengikuti perkembangan indeks Nasdaq, syarikat teknologi atau syarikat yang berkaitan dengan kecerdasan buatan, anda boleh menggunakan platform XTB. Buka akaun percuma dan mendapat akses kepada beribu-ribu saham, ETF dan instrumen pelaburan lain.
CFD merupakan instrumen yang kompleks dan, disebabkan oleh penggunaan leveraj, ia mempunyai risiko kerugian kewangan yang tinggi dan cepat. 74% pelabur runcit pernah mengalami kerugian. Anda harus mempertimbangkan sama ada anda memahami cara CFD berfungsi dan sama ada anda mampu menanggung risiko kehilangan dana anda yang tinggi. Melabur adalah berisiko, jadi laburlah secara bertanggungjawab.
