Jiří Filip Commerciële boodschap: Technologieaandelen hebben een uitzonderlijk sterke periode achter de rug, waarbij de Nasdaq-index herhaaldelijk recordhoogtes bereikte. De drijvende kracht hierachter waren voornamelijk investeringen in kunstmatige intelligentie, de snelle ontwikkeling van de halfgeleiderindustrie en de uitstekende resultaten van de grootste technologiebedrijven. De situatie is de afgelopen dagen echter omgeslagen en de Nasdaq heeft meerdere sessies in het rood genoteerd, waardoor de index weer verder van zijn recordhoogtes verwijderd is geraakt.
Nog maar een paar weken geleden heerste er vrijwel unaniem optimisme op de markt dat AI technologiebedrijven verder zou opstuwen. Maar beleggers beginnen zich af te vragen of miljardeninvesteringen wel het verwachte rendement zullen opleveren. Ze zijn niet langer alleen geïnteresseerd in de omvang van de geïnvesteerde middelen, maar vooral in wanneer deze zich zullen vertalen in hogere winsten en een sterkere cashflow.
Halfgeleiders staan onder druk, AI draait niet langer alleen om beloftes.
Een van de belangrijkste redenen voor de huidige afkoeling is de uitverkoop van aandelen in de halfgeleidersector. Bedrijven zoals AMD, Micron en andere chipfabrikanten, die de afgelopen jaren aanzienlijk hebben geprofiteerd van de opkomst van kunstmatige intelligentie, staan onder druk. Daarnaast wordt het sentiment beïnvloed door berichten over de snelle vooruitgang die China boekt met de ontwikkeling van eigen chiptechnologieën. De markt begint zich af te vragen of westerse fabrikanten hun technologische voorsprong en hoge winstmarges op de lange termijn kunnen behouden.
Tegelijkertijd verschuift de aandacht van investeerders naar de grootste technologiegiganten. MicrosoftAlphabet, Meta en Amazon zijn van plan om dit jaar honderden miljarden dollars te investeren in AI-infrastructuur, voornamelijk in datacenters, krachtige chips en clouddiensten. Het is echter niet langer voldoende voor de markt om simpelweg de verwachtingen van analisten te overtreffen. Als bedrijven een voorzichtiger vooruitzicht schetsen, kunnen hun aandelenkoersen flink dalen. De opwinding over AI maakt geleidelijk plaats voor de vraag hoe snel de enorme investeringen zich daadwerkelijk zullen terugbetalen.
Beleggers verplaatsen een deel van hun geld naar elders.
De huidige correctie betekent niet dat kapitaal de aandelenmarkten verlaat. Het verschuift eerder naar sectoren die beleggers als stabieler beschouwen. In tijden van toenemende onzekerheid worden bijvoorbeeld bedrijven in de gezondheidszorg, de industrie of de consumentengoederensector, die voorspelbaardere economische resultaten bieden, aantrekkelijker.
Technologieaandelen blijven op de lange termijn een populair onderwerp, maar na een aantal jaren van sterke groei zijn de marktverwachtingen veel hoger. Het is niet langer voldoende om ambitieuze plannen te presenteren; bedrijven zullen steeds vaker moeten bewijzen dat ze die plannen ook daadwerkelijk in financiële resultaten kunnen omzetten.
De Fed en inflatie blijven een belangrijke rol spelen.
De ontwikkeling van de technologiesector heeft ook invloed op het macro-economische klimaat. Beleggers blijven de beslissingen van de Amerikaanse Federal Reserve, en met name de toekomstige ontwikkeling van de rentetarieven, nauwlettend volgen. Hoewel momenteel wordt verwacht dat de rente stabiel zal blijven tussen de 3,50 en 3,75%, blijft inflatie een aanzienlijk risico.
Screenshot
Bron: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Inflatoire druk kan bijvoorbeeld worden veroorzaakt door hogere energieprijzen of stijgende kosten voor de aanleg van technologische infrastructuur. Als de inflatie gedurende een langere periode hoog blijft, zou de Fed kunnen ingrijpen.chat Rentepercentages moeten langer op een hoger niveau blijven, anders wordt het debat over een verdere verhoging opnieuw aangewakkerd. Hogere obligatierentes komen traditioneel vooral voor bij groeiende technologiebedrijven met hoge waarderingen.
Waar kan de Nasdaq steun vinden?
Naast fundamentele factoren houden beleggers ook de technische analyse nauwlettend in de gaten. Het gebied rond 28.500 tot 28.600 punten wordt nu beschouwd als een belangrijke steunzone. Als de index erin slaagt boven dit niveau uit te komen, zou deze opnieuw richting de vorige hoogtepunten van rond de 31.000 punten kunnen stijgen.
Bron: xStation 5, prijsgrafiek van het US100-instrument
Als de daling doorzet, zullen beleggers de volgende niveaus rond 27.500 en 27.000 punten in de gaten houden. Vanuit het oogpunt van volumeanalyse is het gebied tussen 24.800 en 25.000 punten ook significant, waar in het verleden veel posities zijn verhandeld. Andere sterkere koopzones bevinden zich tussen circa 24.000 en 24.500 punten en vervolgens rond 22.600 en 23.200 punten. Hier kunnen institutionele beleggers interessante kansen vinden tijdens diepere correcties.
AI blijft een belangrijk onderwerp, maar de markt wil resultaten zien.
De huidige economische teruggang betekent zeker niet het einde van het AI-verhaal. De vraag naar datacenters, rekenkracht en geavanceerde chips blijft hoog, en de grootste technologiebedrijven zullen naar verwachting fors blijven investeren.
Het verschil is dat investeerders tegenwoordig veel kritischer zijn dan een paar maanden geleden. Het is niet voldoende om weer een investering van een miljard dollar in AI aan te kondigen. De markt zal steeds meer in de gaten houden of die uitgaven zich ook vertalen in hogere inkomsten, winstgevendheid en cashflow.
Het verschil tussen verwachtingen en daadwerkelijke resultaten zal een van de belangrijkste factoren zijn voor de ontwikkeling van technologieaandelen in de komende kwartalen. Als u de ontwikkeling van de Nasdaq-index, technologiebedrijven of bedrijven gerelateerd aan kunstmatige intelligentie wilt volgen, kunt u het XTB-platform gebruiken. Open een gratis account en toegang krijgen tot duizenden aandelen, ETF's en andere beleggingsinstrumenten.
CFD's zijn complexe instrumenten en brengen, vanwege het gebruik van hefboomwerking, een hoog risico op snel financieel verlies met zich mee. 74% van de particuliere beleggers heeft wel eens verlies geleden. U dient te overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u het hoge risico op verlies van uw geld kunt dragen. Beleggen is risicovol, beleg verantwoord.
