Jiří Filip Комерцијална порука: Технолошке акције су имале изузетно јак период, при чему је индекс Nasdaq више пута достизао рекордне максимуме. Покретачка снага су углавном била улагања у вештачку интелигенцију, брзи развој индустрије полупроводника и одлични резултати највећих технолошких компанија. Међутим, ситуација се последњих дана окренула, а Nasdaq је забележио неколико сесија у минусу, поново се удаљавајући од својих рекорда.
Пре само неколико недеља, на тржишту је владао готово једногласан оптимизам да ће вештачка интелигенција наставити да покреће технолошке компаније навише. Али инвеститори почињу да се питају да ли ће милијарде инвестиција заиста донети очекивани принос. Више их не занима само обим уложених средстава, већ углавном када ће почети да се претварају у већи профит и јачи новчани ток.
Полупроводници под притиском, вештачка интелигенција више није само обећања
Један од главних разлога за тренутно хлађење је распродаја акција полупроводника. Компаније попут АМД-а, Микрона и других произвођача чипова, које су значајно профитирале од бума вештачке интелигенције последњих година, нашле су се под притиском. Поред тога, на расположење утичу извештаји о брзом напретку Кине у развоју сопствених технологија чипова. Тржиште почиње да се пита да ли западни произвођачи могу да одрже своју технолошку предност и високе марже на дужи рок.
Истовремено, пажња инвеститора се помера ка највећим технолошким гигантима. Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon планирају да ове године инвестирају стотине милијарди долара у инфраструктуру вештачке интелигенције, првенствено у центре података, моћне чипове и cloudуслуге. Међутим, само надмашивање очекивања аналитичара више није довољно за тржиште. Ако компаније понуде опрезнији изглед, њихове акције могу реаговати значајним падом. Узбуђење због вештачке интелигенције постепено замењује питање колико брзо ће огромна улагања заправо почети да се исплаћују.
Инвеститори пребацују део свог новца на друге локације
Тренутна корекција не значи да капитал напушта берзе. Уместо тога, он се сели у секторе које инвеститори доживљавају као стабилније. У временима повећане неизвесности, на пример, здравствене компаније, индустријски производи или компаније за робу широке потрошње које нуде предвидљивије економске резултате постају атрактивније.
Технолошке акције остају врућа тема на дужи рок, али након неколико година снажног раста, тржишна очекивања су много већа. Више није довољно представити амбициозне планове, компаније ће све више морати да докажу да их могу претворити у реалне финансијске резултате.
Фед и инфлација и даље играју главну улогу
Развој технолошког сектора такође утиче на макроекономско окружење. Инвеститори настављају да прате одлуке америчких Федералних резерви и, посебно, будући развој каматних стопа. Иако се тренутно очекује да ће бити стабилне у распону од 3,50 до 3,75%, инфлација остаје значајан ризик.
Screenshot
Извор: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Инфлаторни притисци могу бити вођени, на пример, вишим ценама енергије или растућим трошковима изградње технолошке инфраструктуре. Уколико би инфлација остала повишена током дужег периода, Фед би могаоchat каматне стопе на вишим нивоима дуже време, или би се поново отворила дебата о њиховом даљем повећању. Виши приноси обвезница традиционално падају првенствено на компаније са растућом технологијом и вишим вредновањима.
Где Nasdaq може пронаћи подршку?
Поред фундаменталних фактора, инвеститори пажљиво прате и техничку анализу. Подручје око 28.500 до 28.600 поена сада се сматра важним подручјем подршке. Ако индекс успе да се врати изнад овог нивоа, могао би поново да се усмери ка својим претходним максимумима близу 31.000 поена.
Извор: xStation 5, графикон цена инструмента US100
Уколико се пад настави, инвеститори ће пратити следеће нивое око 27.500 и 27.000 поена. Са становишта анализе обима, подручје између 24.800 и 25.000 поена је такође значајно, где је у прошлости трговано великим бројем позиција. Друге јаче зоне куповине налазе се између приближно 24.000 и 24.500 поена, а затим око 22.600 и 23.200 поена. Овде институционални инвеститори могу тражити занимљиве могућности током дубљих корекција.
Вештачка интелигенција остаје јака тема, али тржиште жели резултате
Тренутни пад свакако не значи крај приче о вештачкој интелигенцији. Потражња за центрима података, рачунарском снагом и напредним чиповима остаје висока, а највеће технолошке компаније ће вероватно наставити да улажу велика средства.
Разлика је у томе што су инвеститори данас много проницљивији него што су били пре неколико месеци. Није довољно објавити још једну инвестицију од милијарду долара у вештачку интелигенцију. Тржиште ће све више пратити да ли ће се та потрошња почети претварати у веће приходе, профитабилност и генерисање готовине.
Разлика између очекивања и стварних резултата биће један од најважнијих фактора за развој технолошких акција у наредним кварталима. Ако желите да пратите развој индекса Nasdaq, технолошких компанија или компанија повезаних са вештачком интелигенцијом, можете користити XTB платформу. Отворите бесплатан налог и добијте приступ хиљадама акција, ETF-ова и других инвестиционих инструмената.
ЦФД-ови су сложени инструменти и, због употребе левериџа, носе висок ризик од брзог финансијског губитка. 74% малих инвеститора је доживело губитак. Требало би да размислите да ли разумете како ЦФД-ови функционишу и да ли можете себи да приуштите висок ризик од губитка својих средстава. Улагање је ризично, улажите одговорно.
