Jiří Filip Комерційне повідомлення: Акції технологічних компаній пережили винятково сильний період, індекс Nasdaq неодноразово досягав історичних максимумів. Рушійною силою були головним чином інвестиції в штучний інтелект, швидкий розвиток напівпровідникової промисловості та чудові результати найбільших технологічних компаній. Однак останніми днями ситуація змінилася, і Nasdaq зафіксував кілька сесій у мінусі, знову віддаляючись від своїх рекордів.
Всього кілька тижнів тому на ринку панував майже одностайний оптимізм щодо того, що штучний інтелект продовжуватиме стимулювати зростання технологічних компаній. Але інвестори починають сумніватися, чи дійсно мільярдні інвестиції принесуть очікувану віддачу. Їх більше не хвилює лише обсяг інвестованих коштів, а головним чином те, коли вони почнуть перетворюватися на вищі прибутки та сильніший грошовий потік.
Напівпровідники під тиском, штучний інтелект — це вже не просто обіцянки
Однією з головних причин поточного охолодження є розпродаж акцій напівпровідникових компаній. Такі компанії, як AMD, Micron та інші виробники чіпів, які отримали значну вигоду від буму штучного інтелекту в останні роки, опинилися під тиском. Крім того, на настрої впливають повідомлення про швидкий прогрес у розробці власних чіпових технологій Китаєм. Ринок починає сумніватися, чи зможуть західні виробники зберегти своє технологічне лідерство та високу маржу в довгостроковій перспективі.
Водночас увага інвесторів переключається на найбільших технологічних гігантів. Microsoft, Alphabet, Meta та Amazon планують інвестувати сотні мільярдів доларів в інфраструктуру штучного інтелекту цього року, переважно в центри обробки даних, потужні чіпи та cloudпослуги. Однак просто перевершити очікування аналітиків вже недостатньо для ринку. Якщо компанії запропонують більш обережний прогноз, їхні акції можуть відреагувати значним падінням. Ажіотаж навколо штучного інтелекту поступово змінюється питанням про те, як швидко величезні інвестиції насправді почнуть окупатися.
Інвестори переводять частину своїх грошей в інші місця
Поточна корекція не означає, що капітал залишає фондові ринки. Швидше, він переміщується в сектори, які інвестори сприймають як більш стабільні. У часи підвищеної невизначеності, наприклад, компанії охорони здоров'я, промисловості або споживчих товарів, які пропонують більш передбачувані економічні результати, стають більш привабливими.
Акції технологічних компаній залишаються гарячою темою в довгостроковій перспективі, але після кількох років сильного зростання ринкові очікування набагато вищі. Вже недостатньо просто представляти амбітні плани, компаніям все частіше доведеться доводити, що вони можуть втілити їх у реальні фінансові результати.
ФРС та інфляція продовжують відігравати важливу роль
Розвиток технологічного сектору також впливає на макроекономічне середовище. Інвестори продовжують стежити за рішеннями Федеральної резервної системи США та, зокрема, за майбутнім розвитком процентних ставок. Хоча наразі очікується, що вони будуть стабільними в діапазоні від 3,50 до 3,75%, інфляція залишається значним ризиком.
Screenshot
Джерело: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Інфляційний тиск може бути зумовлений, наприклад, вищими цінами на енергоносії або зростанням витрат на будівництво технологічної інфраструктури. Якщо інфляція залишатиметься підвищеною протягом тривалого періоду, ФРС можеchat ставки на вищих рівнях протягом тривалішого часу, або ж дебати щодо їх подальшого підвищення будуть знову відкриті. Вища дохідність облігацій традиційно припадає переважно на компанії, що займаються технологічним зростанням, з вищими оцінками.
Де Nasdaq може знайти підтримку?
Окрім фундаментальних факторів, інвестори також уважно стежать за технічним аналізом. Діапазон від 28 500 до 28 600 пунктів зараз вважається важливою зоною підтримки. Якщо індексу вдасться повернутися вище цього рівня, він може знову повернутися до своїх попередніх максимумів поблизу 31 000 пунктів.
Джерело: xStation 5, ціновий графік інструменту US100
Якщо зниження продовжиться, інвестори спостерігатимуть за наступними рівнями близько 27 500 та 27 000 пунктів. З точки зору аналізу обсягів, область між 24 800 та 25 000 пунктів також є значною, де в минулому було торговано велику кількість позицій. Інші сильніші зони покупок розташовані приблизно між 24 000 та 24 500 пунктами, а потім близько 22 600 та 23 200 пунктів. Саме тут інституційні інвестори можуть шукати цікаві можливості під час глибших корекцій.
Штучний інтелект залишається актуальною темою, але ринок хоче результатів
Поточний спад, безумовно, не означає кінець історії штучного інтелекту. Попит на центри обробки даних, обчислювальну потужність та передові чіпи залишається високим, і найбільші технологічні компанії, ймовірно, продовжуватимуть інвестувати значні кошти.
Різниця полягає в тому, що інвестори сьогодні набагато розбірливіші, ніж кілька місяців тому. Недостатньо оголосити про чергові мільярдні інвестиції в штучний інтелект. Ринок дедалі більше стежитиме за тим, чи почнуть ці витрати призводити до вищих доходів, прибутковості та генерування грошових коштів.
Різниця між очікуваннями та фактичними результатами буде одним із найважливіших факторів розвитку технологічних акцій у найближчі квартали. Якщо ви хочете стежити за розвитком індексу Nasdaq, технологічних компаній або компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом, ви можете скористатися платформою XTB. Відкрийте безкоштовний обліковий запис та отримати доступ до тисяч акцій, ETF та інших інвестиційних інструментів.
CFD – це складні інструменти, і через використання кредитного плеча вони пов'язані з високим ризиком швидких фінансових втрат. 74% роздрібних інвесторів зазнавали збитків. Вам слід подумати, чи розумієте ви, як працюють CFD, і чи можете ви дозволити собі високий ризик втратити свої кошти. Інвестування ризиковане, інвестуйте відповідально.
