Jablíčkář Když Buterik v roce 2015 spustil síť Ethereum, málokdo předpovídal, jaký bude mít do deseti let dopad na změny ve finančním systému. Stačily tři roky a technologie smart kontraktů na Ethereu dala vzniknout decentralizovaným financím (DeFi), které jsou základem webu 3.0.
Záhy mohli vývojáři začít programovat a vytvářet decentralizované aplikace (DApps), které poskytovaly finanční služby, a to včetně půjčování a obchodování v rámci kryptografického trhu. DeFi byly na světě.
Pokud rychle přeskočíme do současnosti, zjistíme, že se DeFi rozrostly na trh s hodnotou 23,99 miliardy dolarů. V článku se proto dočtete o trendech a případech využití DeFi v roce 2024.
Nejlepší protokoly DeFi, které mění svět
Protokoly DeFi jsou více než jen jednoduché blockchainové technologie pro půjčování a vypůjčování. Pojďte si s námi rozebrat trendy, které stojí v popředí DeFi evoluce, hezky přehledně – od trvalých poolů likvidity až po GambleFi.
1. Cross-chain bridging
Budoucnost DeFi spočívá ve schopnosti propojování různých blockchainových sítí. Blockchainy obvykle fungují jako jednotlivé izolované digitální ekosystémy. Cross-chain bridging na druhou stranu umožňuje bezproblémovou komunikaci mezi protokoly a zajišťuje vzájemnou interoperabilitu. Na cross-chainových decentralizovaných burzách se směňují kryptoměny z různých sítí tím, že v jedné síti aktiva spálíte a v druhé vytěžíte nová. Mezi další mechanismy pak patří modely „lock and unlock“ a „lock and mint“.
V současné době již v odvětví existuje několik „kryptografických mostů“, které umožňují obousměrný převod aktiv vytvořením syntetických derivátů kompatibilních s více řetězci. Portal Token Brie (dříve Wormhole, postavený na Solaně například propojil 7 DeFi blockchainů, včetně Etherea, Solany, BSC, Terry, Polygonu, Avalanche a Oasis). Celková uzamčená hodnota bridge činí více než 3,5 miliardy dolarů, a i tak má extrémně nízké transakční náklady ve výši 0,0001 dolaru za směnu.
Cross-chainové bridge zvyšují likviditu posilováním užitečnosti tokenů. Tím se zmírňuje riziko závislosti transakcí na jediném řetězci.
U cross-chainového bridge je naprosto zásadní, aby při zpracování transakcí ve dvou sítích nedocházelo k logickým chybám nebo technickým nesouladům. Zranitelnosti mohou umožnit útoky k provádění neautorizovaných kontraktů. Krásným příkladem je hack Orbit Bridge z roku 2023 – z protokolu se ztratilo 82 miliónů dolarů.
2. Trvalé pooly likvidity (Perp LP)
Likvidita je základním stavebním kamenem DeFi. Je klíčová pro cenovou stabilitu a efektivitu trhu. Čím vyšší je likvidita tokenu, tím snazší je jeho výměna za jinou kryptoměnu a tím méně volatilní je jeho cena. Pooly likvidity tradičně vyžadovaly neustálé rebalancování, aby se u nich snížil cenový skluz. Problém začaly řešit trvalé pooly. Nabízejí totiž nepřetržitou likviditu, která pomáhá snižovat skluz a stabilizuje pohyb ceny.
U trvalých poolů působí automatičtí tvůrci trhu (AMM) jako článek, který kótuje ceny na všech trvalých trzích zapojených do obchodu. Poskytovatelé likvidity v trvalých poolech vystupují v prostoru DeFi jako protistrany příkazů zadaných na derivátových trzích. Pokud se tedy obchodník rozhodne shortovat cenu ETH, které se v současnosti obchoduje za 3 500 USD, v přesvědčení, že bude klesat, trvalý fond likvidity zaujme opačnou pozici a bude obchodovat long za 3 500 USD. Tím se zajistí likvidita pro strany s různými obchodními pozicemi.
Poskytovatelé likvidity v těchto poolech budou vydělávat na negativním výsledku (zisk a ztráta) obchodníka, na sazbách financování obchodní pozice a na rabatech tvůrců (makerů).
3. GambleFi
Internetové stránky s hazardními hrami přijímají kryptoměny jako platební metodu už dávno, proto bylo jen otázkou času, kdy do svých platforem začlení i DeFi. GambleFi kombinuje online hazard s decentralizovanými financemi, a tím dává prostor pro vznik ekosystému, v němž si lidé dopřávají sázení a zároveň těží z výhod blockchainových funkcí.
Zdaleka nejdůležitější ale je, že GambleFi bude řešit otázku implementace spravedlivých a prokazatelných herních algoritmů. Lidé hrající automaty s casino bonusy bez vkladu budou moct ověřit férovost každé hry, což do hazardu vnese větší transparentnost. Kasina navíc začnou ve velkém zavádět pro hráče systémy slev, které budou fungovat podobně jako věrnostní programy.
GambleFi navíc plánuje zavést decentralizované platformy pro hazardní hry se samorealizovatelnými kontrakty, které na základě dosaženého výsledku zprostředkují okamžité automatické platby. Blockchain tedy zvýší bezpečnost i adopci ze strany uživatelů. Oproti tradičním online kasinům, která jsou náchylná k podvodům a manipulaci, to je naprosto zásadní rozdíl.
Kryptoměny jsou ale volatilní, což může u hazardních her zvyšovat riziko. Volatilita je ale současně i příležitostí k obrovským ziskům.
4. Druhá bitcoinová vrstva (Bitcoin Layer 2 )
Bitcoin si dal s vylepšenou škálovatelností na čas (podporoval pouze 7 transakcí za sekundu), ale poslední vývoj řešení L2 na Bitcoinu pomohl blockchainu uvedené nedostatky vyřešit. Bitcoin Layer 2 je sekundární protokol postavený nad Bitcoinem. Druhá vrstva má ale naprosto odlišnou architekturu od těch, které byly vyvinuty například na platformě Ethereum. Řešení na téhle vrstvě nespoléhají na bezpečnostní protokoly Bitcoinu a mají samostatné síťové validátory. Sítě druhé vrstvy na platformě Ethereum se pak z hlediska zabezpečení spoléhají na validátory v hlavní síti.
Tyto druhé vrstvy zpracovávají off-chain transakce prostřednictvím stavových kanálů, postranních řetězců a rollupů. Uvedené přístupy zvyšují rychlost transakcí tím, že spojují dohromady nespočet off-chain transakcí a následně je registrují v bitcoinovém blockchainu pod jedinou transakcí.
Ačkoli je druhá vrstva Bitcoinu stále v začátcích, přinesla funkci smart kontraktů, a tím se v síti odstartoval vývoj dApps a DeFi protokolů. Řešení druhé vrstvy umožňují off-chain transakce, aniž by zatěžovaly hlavní síť Bitcoinu. Uživatelé díky tomu mohou využívat rychlé a levné transakce.
Nedávný halving Bitcoinu vedl k prudkému nárůstu inovací v bitcoinové síti. Uživatelé začínají řešením v druhé vrstvě přicházet na chuť a postupně se začínají pořádně prosazovat některé rané adaptace druhé vrstvy pro Bitcoin. Například Elastos (ELA) a Lightning Network. Jsou tu pak i tací (například Runes), kteří zkoumají expanzi svých řešení na Ethereum, což je vývoj, který prospěje interoperabilitě i likviditě mezi Bitcoinem a dalšími protokoly.
Tak to jsou trendy, které stojí v popředí budoucnosti DeFi, ekosystému, který vede k demokratizaci tradičního finančního systému. Ať už si vezmeme monetizaci segmentu blockchainového gamingu, nebo vzestup řešení druhé vrstvy a derivátů Bitcoinu, musí být jasné, že prostředí DeFi bude v příštích několika letech ještě hodně zajímavé a dynamické.
