Jiří Filip Thông điệp thương mại: Năm 2026 được đánh dấu bằng sự bất định lớn, nhưng cũng mang đến những cơ hội bất ngờ. Trong khi hai năm qua được thúc đẩy bởi sự hưng phấn đối với trí tuệ nhân tạo, năm nay theo các nhà phân tích sẽ sôi động hơn nhiều. Căng thẳng địa chính trị, nghịch lý trái phiếu và cuộc chiến giành lợi nhuận trong lĩnh vực công nghệ. Đây là những trụ cột chính sẽ quyết định sự thành công hay thất bại của danh mục đầu tư.
Địa chính trị như một tiêu chuẩn thị trường mới
Yếu tố quan trọng đầu tiên không thể bỏ qua là tình hình địa chính trị. Việc “hạ nhiệt” căng thẳng trên thế giới như đã hứa hẹn vẫn chưa xảy ra. Ngược lại, bản đồ thế giới vẫn đầy rẫy những điểm nóng từ Ukraine đến Trung Đông, từ căng thẳng leo thang quanh Đài Loan đến các xung đột tiềm tàng ở Nam Mỹ. Đối với các nhà đầu tư, điều này chỉ có nghĩa là một điều: địa chính trị không còn chỉ là một cú sốc nhất thời, mà đã trở thành một phần thường trực của chế độ thị trường, ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả các mặt hàng chủ chốt, đặc biệt là dầu mỏ và kim loại quý.
Hoa Kỳ khẳng định vai trò lãnh đạo của mình vào năm 2026. Nền kinh tế Mỹ đang cho thấy khả năng phục hồi bất ngờ và có thể tránh được suy thoái, đồng thời có thể tăng trưởng nhanh hơn dự báo của thị trường. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đi kèm với một hiện tượng đặc thù trên thị trường trái phiếu - ngay cả khi lãi suất ngắn hạn giảm, lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn có thể tăng do thâm hụt ngân sách liên bang lớn và nhu cầu tái cấp vốn nợ. Mặt khác, châu Âu vẫn bị kìm hãm tăng trưởng, bị ràng buộc bởi các quy định và khủng hoảng nhân khẩu học. Các câu chuyện đầu tư ở lục địa già đang chuyển hướng có chọn lọc sang các lĩnh vực quốc phòng, bảo hiểm và ngân hàng.
Các nhà phân tích của XTB cũng đã thảo luận về triển vọng trong một video mới. Dự báo của XTB về nền kinh tế và thị trường tài chính năm 2026
Trí tuệ nhân tạo chuyển từ lời hứa sang dữ liệu thực tế.
Lĩnh vực công nghệ, dẫn đầu bởi trí tuệ nhân tạo, vẫn là động lực chính của thị trường. Tuy nhiên, kỷ nguyên “kể chuyện bằng AI” đang kết thúc và một giai đoạn đánh giá lại đang bắt đầu. Các công ty đang chuyển sang chế độ chi tiêu vốn cực kỳ cao cho cơ sở hạ tầng, và thị trường năm nay sẽ rất nhạy cảm với việc liệu các ông lớn như... có trụ vững hay không. Microsoft Hoặc Alphabet có thể chuyển những khoản đầu tư này thành tăng trưởng lợi nhuận tương ứng. Với sự tập trung ngày càng tăng của chỉ số S&P 500, nơi mười công ty lớn nhất chiếm gần 38% tổng giá trị, rủi ro của bất kỳ sự thất vọng nào trong lĩnh vực này sẽ tự động được nhân lên đối với toàn bộ thị trường.
Giá cả hàng hóa biến động cực độ: Từ vàng đắt đỏ đến dầu mỏ rẻ mạt.
Hai kịch bản trái ngược nhau đang nổi lên đối với hàng hóa trong năm 2026. Vàng có thể đạt mức 5.000 đô la một ounce nhờ quá trình phi đô la hóa tiếp tục diễn ra và việc mua vào của các ngân hàng trung ương, khẳng định vai trò của nó như là nơi trú ẩn an toàn tối thượng trong thời kỳ bất ổn. Mặt khác, dầu mỏ đối mặt với kịch bản dư thừa đáng kể. Nếu dự báo về việc tăng sản lượng ở Mỹ, Brazil và Canada trở thành sự thật trong bối cảnh nhu cầu hiện tại đang yếu, chúng ta có thể thấy giá một thùng dầu dưới 50 đô la, điều này sẽ là một cú hích tăng trưởng đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu.
Thị trường lao động và nguồn nhân lực ổn định.
Từ góc độ thị trường nội địa, tình hình tại Cộng hòa Séc tương đối lạc quan. Nền kinh tế Séc đang có nền tảng vững chắc nhờ thị trường lao động mạnh mẽ và sự trở lại của tăng trưởng tiền lương thực tế. Các hộ gia đình một lần nữa sẵn sàng chi tiêu, điều này hỗ trợ nhu cầu nội địa, nhưng đồng thời buộc Ngân hàng Trung ương Séc (CNB) phải thận trọng và duy trì sự ổn định lãi suất. Đồng koruna Séc có nền tảng tốt, nhưng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý toàn cầu. Trong trường hợp xảy ra các cú sốc tiêu cực toàn cầu, vị thế của đồng tiền này có thể nhanh chóng xấu đi, vì dòng vốn có xu hướng quay trở lại đồng đô la trong thời kỳ bất ổn.
Các kịch bản "Thiên nga đen"
Bản báo cáo kết thúc với những cảnh báo về các sự kiện khó xảy ra nhưng lại vô cùng nghiêm trọng. Ví dụ, các kịch bản này bao gồm sự sụp đổ tài chính tiềm tàng của một trong những công ty hàng đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo do không thể kiếm tiền từ đó, hoặc những thay đổi căn bản trong trật tự quốc tế do các hành động địa chính trị bất ngờ của các cường quốc gây ra. Mặc dù những sự kiện này có vẻ khó xảy ra, nhưng trong môi trường năng động hiện nay, mọi nhà đầu tư muốn quản lý rủi ro danh mục đầu tư của mình một cách hiệu quả đều cần phải chuẩn bị sẵn sàng cho chúng. Xem toàn bộ bài viết. Triển vọng thị trường năm 2026 và tìm hiểu những bước cụ thể bạn có thể thực hiện cho các khoản đầu tư của mình ngay hôm nay.
CFD là những công cụ phức tạp và do sử dụng đòn bẩy nên tiềm ẩn rủi ro cao về việc mất tiền nhanh chóng. 69% nhà đầu tư cá nhân đã từng bị thua lỗ. Bạn nên cân nhắc xem mình có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu mình có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao khi mất vốn hay không. Đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro, hãy đầu tư một cách có trách nhiệm.
