Jiří Filip Apple je dlouhodobě považován za jednu z nejspolehlivějších investic na burze, symbol technologické stability a inovací. Jenže ani gigant, který definoval trh s chytrými telefony, se nevyhne rizikům a tlakům ze světa ekonomiky, geopolitiky a technologického pokroku.
Ačkoliv společnost hlásí solidní čísla, investory zneklidňují signály zpomalujícího růstu a rostoucích nákladů.
Cla a přesun výroby: Drahá obrana proti geopolitice
Jednou z klíčových změn jsou nové cla, která Spojené státy uvalily na výrobky z Číny. Apple oznámil, že jen ve druhém čtvrtletí zvýší tato cla jeho náklady o 900 milionů dolarů. Tato situace urychlila rozhodnutí společnosti přesunout část výroby iPhonů do Indie, zatímco MacBooky a další produkty by se měly začít montovat ve Vietnamu.
Z místa kdysi domácí výroby v Číně se tak Apple vydává na cestu decentralizace. Tento proces je ale zdlouhavý a finančně náročný. Problémy se zásobováním, kulturní rozdíly a nedostatek kvalifikovaných pracovníků zpomalují přechod. Investory tak znepokojují nejen náklady, ale i možná rizika zpoždění dodávek.
Přestavba dodavatelského řetězce se totiž zdá být jako pokus o opravu mostu, po kterém právě projíždíte. Nezbytné, ale riskantní.
Finanční výsledky: Stabilita s otazníky
Apple si finančně vede dobře, ale růst začíná vykazovat příznaky zpomalování. Ve druhém čtvrtletí finančního roku 2025 (první kalendářní čtvrtletí 2025) firma vykázala tržby 95,4 miliardy dolarů, tedy meziroční nárůst o 5 %.
Zisk na akcii se zvýšil o 8 % na 1,65 dolaru. Segment služeb, včetně iCloudu, App Storu a Apple TV+, vygeneroval rekordních 26,6 miliardy dolarů, což je 12% nárůst.
Na druhé straně zůstávají prodeje iPhonů prakticky na stejné úrovni. To ukazuje na nasycený trh, který má jen omezený prostor pro další růst. Nové modely sice přinášejí vylepšení, ale pro většinu uživatelů nejsou dostatečným důvodem k upgradu.
Apple Intelligence: Nová éra AI s dětskými nemocemi
Odpovědí Applu na konkurenční tlak v oblasti umělé inteligence je platforma Apple Intelligence, představená v roce 2025. Jde o sadu AI funkcí integrovaných přímo do iOS, iPadOS a macOS. Apple slibuje ochranu soukromí, data jsou zpracovávána přímo v zařízení, jen složitější operace putují na zabezpečené servery.
Mezi schopnosti Apple Intelligence patří například sumarizace textu, generování odpovědí na e-maily, přepis hlasu nebo tvorba vlastních ilustrací v aplikacích. Siri nyní dokáže položit složitější dotaz ChatGPT a předat odpověď bez opuštění rozhraní.
Zároveň ale platí, že mnohé funkce dorazí až s podzimní aktualizací iOS 19. Verze, která je k dispozici nyní, působí spíše jako beta test pro nadšence. Investoři tak více než kdy jindy očekávají, zda se AI stane novým hnacím motorem Applu.
Výhled: Investice s rozvahou
Názory na budoucí vývoj akcií Applu se liší. Optimisti odhadují, že cena akcií může vystoupat až na 260 dolarů, což by značilo nárůst o více než 30 %. Jiní analytici upozorňují, že pokud Apple nepřinese očekávaný průlom s AI, může se cena pohybovat spíše do strany.
Trh je nervózní, protože Apple dlouho sloužil jako „bezpečný přístav“ v portfoliích investorů. Pokud se ale růst zpomalí a ziskovost klesne, bude nutné hledat jiné argumenty pro setrvání v pozici.
Apple není v úzkých. Ale z trháku se stává pečlivě sledovaný titul, u kterého už nestačí jen značka. Ukazuje se, že i Apple musí znovu přesvědčit investory, že má čím překvapit.
