Jiří Filip Komerční sdělení: Na komoditních trzích se opět začíná skloňovat jeden pojem, který dokáže výrazně zamíchat kartami. Klimatický jev El Niño byl po japonské meteorologické agentuře nově potvrzen i americkou NOAA a podle současných odhadů by mohl během následujících měsíců dále sílit. Meteorologové nevylučují ani scénář, že půjde o jeden z nejvýraznějších případů za poslední desítky let. Pro investory sledující zemědělské komodity nejde o bezvýznamnou zprávu. Historie totiž ukazuje, že El Niño dokáže výrazně ovlivnit úrodu po celém světě a následně i ceny na trzích.
Podstatou tohoto jevu jsou změny teplot oceánů a atmosférického proudění, které následně ovlivňují počasí v různých částech planety. Zatímco některé regiony čelí nedostatku srážek, jiné naopak bojují s nadměrnými dešti. Právě tyto výkyvy mohou mít zásadní dopad na zemědělskou produkci, a tím i na vývoj cen klíčových komodit.
Screenshot
Zdroj: Investiční aplikace XTB
Mezi komodity, které mohou být na vývoj počasí mimořádně citlivé, patří kakao. Většina světové produkce pochází z Ghany a Pobřeží slonoviny, tedy oblastí, kde se dopady El Niña často projevují velmi výrazně. Nadměrné srážky mohou podporovat šíření chorob a škůdců, zatímco následná období sucha a vysokých teplot mohou poškodit samotnou úrodu. V minulosti právě kombinace těchto faktorů vedla k omezení produkce a následnému růstu cen na světových trzích. Významnou roli hraje i skutečnost, že hlavní sklizňová sezóna v západní Africe začíná na podzim, kdy by mohl být vliv El Niña nejvýraznější.
Screenshot
Zdroj: Investiční aplikace XTB
Významné dopady může mít počasí také na trh s kávou. Brazílie, která je největším světovým producentem arabiky, právě dokončuje sklizeň. Přestože se ještě před několika týdny očekávala velmi silná sezóna, ceny kávy se opět vydaly vzhůru. Jedním z důvodů jsou deště komplikující sklizeň a zároveň nízké zásoby na burze ICE. Trh tak aktuálně více řeší krátkodobou nabídku než optimistické odhady budoucí produkce.
Ještě důležitější však může být situace v následujících měsících. Září a říjen představují klíčové období pro kvetení kávovníků. Pokud by právě tehdy Brazílii zasáhlo výraznější sucho, mohlo by to negativně ovlivnit úrodu v příští sezóně. U robusty pak investoři sledují především Vietnam, kde El Niño v minulosti opakovaně přispívalo k horším sklizním kvůli nedostatku srážek.
Vývoj počasí bedlivě sledují také obchodníci s cukrem. Během předchozího období El Niña panovaly obavy z poklesu produkce především v Indii a Thajsku, kde slabší monzuny zhoršily podmínky pro pěstování cukrové třtiny. Negativní dopady tehdy částečně kompenzovala Brazílie, která dokázala dodat na trh dostatečné množství produkce.
Ani letos se pozornost neodvrací od Asie. Pokud by se monzunové deště v Indii a Thajsku ukázaly jako slabší, mohlo by dojít k dalšímu omezení produkce. Významnou roli zároveň hrají brazilští producenti, kteří mohou část sklizně využít k výrobě etanolu namísto cukru, což by mohlo ovlivnit dostupnost této komodity na trhu.
Dopady El Niña se však neomezují pouze na kakao, kávu a cukr. Zvýšenou pozornost si zaslouží také rýže v jihovýchodní Asii, palmový olej v Indonésii a Malajsii nebo pšenice v Austrálii. Každá komodita má své specifické faktory a konečný vývoj závisí nejen na počasí, ale také na zásobách, poptávce a celkové situaci na trhu.
Proto nelze jednoduše říci, že návrat El Niña automaticky povede k růstu všech zemědělských komodit. Jisté však je, že počasí bude v následujících měsících jedním z hlavních faktorů, které budou investoři sledovat. Pokud se současné prognózy naplní, druhá polovina roku 2026 může přinést nadprůměrnou volatilitu napříč více komoditními trhy současně.
Pokud byste se chtěli dozvědět více o kávě, kakau nebo jiných komoditách, společnost XTB pro vás připravila bezplatný e-book TOP 7 komodit. Dozvíte se, co ovlivňuje jejich cenu, proč jsou tak volatilní a na co si při obchodování dát pozor.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
